انهيار سوق العقارات في الصين يضاعف المعاناة الاقتصادية

تحول سوق الإسكان في الصين من كونه محركًا للنمو إلى عائق اقتصادي في عام 2022، إثر تراجع المبيعات وانخفاض الأسعار وفقدان الوظائف على نطاق واسع. والتوقعات لهذا العام ليست أفضل بكثير، مما يضاعف جهود بكين لإعادة اقتصادها إلى وضع أكثر ثباتًا.

انخفضت مبيعات العقارات السكنية الجديدة في البلاد بنسبة 28% العام الماضي، إلى ما يعادل 1.7 تريليون دولار من حيث القيمة، وهو أدنى مستوى في خمس سنوات. وتراجعت المساحة الطابقية إلى أدنى مستوى منذ ما يقرب من عقد، بعد موجة من التخلف عن سداد ديون المطور العقاري، والتأخير في بناء الشقق غير المكتملة، وحالات الإغلاق بسبب كوفيد-19 التي أضعفت ثقة المستهلك.

كما تراجعت مبيعات الأراضي بحسب المنطقة بنسبة 53% في عام 2022، إلى مستوى أقل من عام 1999، وهو العام الذي بدأ فيه المكتب الوطني للإحصاء الصيني في إصدار البيانات. ويشير الانخفاض إلى أن المعروض المستقبلي من المنازل الجديدة، سيكون أقل بكثير مما كان عليه خلال سنوات الازدهار الأخيرة في سوق العقارات.

وتظهر البيانات مجتمعة دون شك أن فقاعة العقارات العملاقة في الصين قد انفجرت، وأن الانكماش ربما يستمر لفترة من الوقت، قبل أن يصل السوق إلى نقطة التحول. كما تراجعت أسعار المنازل تدريجياً في المتوسط في 70 مدينة رئيسية تتعقبها الحكومة.

وقال مايكل بيتيس، أستاذ المالية في كلية غوانغهوا للإدارة بجامعة بكين: "إن الطريق إلى تقليص الديون في قطاع العقارات مقدر أن يكون طويلاً ومؤلماً". .

وحاولت السلطات الصينية على مدى العقد الماضي عدة مرات، خفض ما اعتبرته منذ فترة طويلة إفراطا في الاقتراض من قبل مطوري العقارات ونشاط المضاربة في سوق الإسكان في البلاد. في كل مرة حاولوا فيها إبطاء القطاع، تراجعوا في نهاية المطاف لأنه أثر كثيراً على الاقتصاد، كما أوضح السيد بيتيس.

وساهمت العقارات والصناعات ذات الصلة، مثل خدمات البناء والعقارات في السنوات الأخيرة بنحو ربع الناتج المحلي الإجمالي للصين، وفقاً لتقديرات ورقة بحثية أعدها الخبيران الاقتصاديان، كينيث روجوف من جامعة هارفارد، ويوانشن يانغ من صندوق النقد الدولي.

وقبل نحو شهرين، وبعد أن وصلت الأسهم والسندات الصينية إلى أعماق جديدة، اتخذت الحكومة الصينية مجموعة من التدابير لإنعاش سوق الإسكان المتعثرة. ومنذ ذلك الحين، أمطرت البنوك المملوكة للدولة المطورين من القطاع الخاص، الباقين على قيد الحياة بالتمويل، مما مكنهم من سداد الديون عند استحقاقها والحفاظ على عملياتهم قيد التشغيل.

قال ليو هي، نائب رئيس الوزراء الصيني وكبير المستشارين الاقتصاديين للرئيس شي جين بينغ، في المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس في وقت سابق من هذا الأسبوع: "إن العقارات ركيزة مهمة للاقتصاد الصيني". وأضاف أن الصين منذ النصف الثاني من عام 2021، شهدت انخفاضًا حادًا في أسعار العقارات ومبيعات المنازل، وعانى العديد من المطورين من مشاكل في السيولة.

وأعلنت الصين يوم الثلاثاء عن نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 3% فقط لعام 2022، وقال السيد ليو إنه يتوقع أن يعود الاقتصاد إلى نمو أسرع هذا العام، مع إعادة فتح البلاد أمام العالم. وفي حين نزع فتيل خطر موجة أخرى من التخلف عن السداد للمطورين، يقول العمال الذين نزحوا، بسبب تراجع الصناعة العقارية، إن الضرر وقع بالفعل.

وتهدف إجراءات قطاع العقارات في الصين إلى المساعدة في استعادة ثقة مشتري المنازل المحتملين في القوة المالية للمطورين، وهو أمر ضروري لزيادة المبيعات مرة أخرى.

يتوقع الاقتصاديون والمحللون انتعاشًا متواضعًا في مبيعات المنازل الجديدة في عام 2023 في أحسن الأحوال، وتدهورًا بوتيرة أبطأ في أسوأ الأحوال. وقالوا إن سوق العقارات الصينية، التي ساعد توسعها السريع في تعزيز النمو الاقتصادي للصين، قبل جائحة فيروس كورونا، لن تشهد تكرارًا لما سبق من نمو.

كما يتوقعون أن يوسع المطورون العقاريون التابعون للدولة، حصتهم من مبيعات المنازل الجديدة في البلاد وأن يحلوا في نهاية المطاف محل مطوري القطاع الخاص، باعتبارهم اللاعبين المهيمنين في السوق. قال كارل تشان، رئيس أبحاث الأسهم العقارية الصينية في جي بي مورجان، بالنسبة للاعبين في القطاع الخاص: "ستكون أولويتهم هي تقليص التدفقات النقدية وإدارتها".