عمالقة التعدين يتأهبون للتحولات في سوق الطاقة العالمي

ينفق عمالقة التعدين في العالم مليارات الدولارات على صفقات جديدة ويرفعون الميزانيات لمشاريع جديدة في رهان على التحول الذي سيشهده سوق الطاقة العالمي.

"بي إتش بي" أكبر شركة تعدين في العالم من حيث القيمة السوقية، على وشك إكمال أكبر عملية استحواذ لها منذ عام 2011 مع شركة تعدين النحاس "أو زد مينرالز" OZ Minerals Ltd، التي أوصت مساهميها بالتصويت لصالح العرض الذي يزيد عن 6 مليارات دولار.

وقبل شهرين، اشترت شركة "ريو تينتو بي ال سي" Rio Tinto PLC حصة الأقلية في شركة Turquoise Hill Resources المدرجة في كندا في صفقة بقيمة 3.1 مليار دولار.

يحتفظ عمالقة المناجم أيضًا بمزيد من السيولة في ميزانيتهم العمومية للمشاريع، مما يمثل تحولًا عن السنوات السابقة عندما سعوا إلى زيادة أرباحهم أو إعادة شراء الأسهم، وقالت شركة ريو تينتو الأسبوع الماضي إنها تريد مضاعفة إنتاجها السنوي من النحاس بنهاية العقد.

من خلال تجهيز الصفقات والاستثمارات مرة أخرى، يبدو أن عمالقة المناجم العالميين يبتعدون عن شركات النفط الكبرى، وخفضت شركتا "إكسون موبيل" و"شيفرون" الإنفاق بشكل كبير من مستويات تفشي وباء كورونا وواصلتا نموًا متواضعًا في أعمالهما في مجال النفط والغاز، وسط توقعات غير مؤكدة للطلب طويل الأجل على الوقود التقليدي.

ويعكس الأمر جزئياً التوقعات داخل صناعة التعدين بأن العمليات الحالية لا تنتج ما يكفي من النحاس والنيكل والسلع الأخرى الحيوية في سوق الطاقة، بما في ذلك الإقبال السريع على المركبات الكهربائية، كما يسلط الضوء على أن كبار شركات المناجم يعتمدون بشكل مفرط على السلع الصناعية مثل خام الحديد والفحم، والتي تدر أرباحًا عالية.

تحتاج صناعة التعدين إلى تمويل وبناء مشاريع نحاسية جديدة باستمرار بمعدل لم يتحقق إلا لبضع سنوات في نهاية طفرة السلع التي تقودها الصين إذا كان العالم يريد تحقيق هدف الحد من ارتفاع درجات الحرارة ليقترب من 1.5 درجة مئوية بحسب شركة استشارات السلع الأساسية وود ماكينزي في تقرير صدر في أكتوبر، وقدرت ماكنزي أن هناك حاجة إلى أكثر من 23 مليار دولار من الاستثمارات السنوية على مدى الثلاثين عامًا القادمة، وهو ما يمثل 64% أعلى من متوسط الإنفاق السنوي خلال العقود الثلاثة الماضية.

المديرون التنفيذيون في قطاع التعدين واثقون من أن قانون الحد من التضخم، الذي وقع عليه الرئيس الأميركي جو بايدن في منتصف أغسطس، سيؤدي إلى زيادة الطلب على المعادن، ويقدم القانون إعفاءات ضريبية وأشكال الدعم الأخرى لمشاريع الطاقة النظيفة في الولايات المتحدة، بدءًا من مزارع الرياح إلى المصانع التي تنتج البطاريات ومكونات الطاقة الشمسية، كما تستخدم السيارات الكهربائية ومشاريع الطاقة المتجددة معادن مثل النحاس أكثر من السيارات التقليدية ومحطات الطاقة.

ومع تعافي الاقتصاد العالمي من الأزمة المالية 2007-2008 وتسارع وتيرة التصنيع في الصين، استثمر عمالقة التعدين مليارات الدولارات في مناجم جديدة وشرعوا في صفقات طموحة، لكن التوسعات أغرقت السوق بالعرض، مما أدى إلى انهيار الأسعار.

قالت ريو تينتو، ثاني أكبر شركة تعدين في العالم من حيث القيمة السوقية، الأسبوع الماضي إنها سترفع الاستثمار السنوي إلى ما يصل إلى 10 مليارات دولار في 2024 و 2025، بزيادة حوالي 25% عن 8 مليارات دولار تقريبًا تتوقع إنفاقها هذا العام، ومع ذلك، فإن هذا يمثل انخفاضًا عن الاستثمارات التي كانت تقوم بها شركة التعدين منذ حوالي عقد من الزمان.

تقود شركة ريو تينتو عملية تطوير منجم نحاس تحت الأرض بقيمة 7.06 مليار دولار أميركي في منغوليا.كما تخطط لتوسيع عملياتها للنحاس في كينيكوت في ولاية يوتا وستساعد في تطوير منجم لخام الحديد في غينيا تقول إنه يمكن أن يصبح أكبر مشروع تعدين في العالم.

للمساعدة في التمويل، قررت ريو تينتو الأسبوع الماضي عدم دفع توزيعات أرباح خاصة للمساهمين بالإضافة إلى مدفوعاتها السنوية حتى مع بقاء أسعار العديد من سلعها أعلى بكثير من المتوسطات التاريخية.

كما تستثمر بعض شركات التعدين في أعمال حاولت بيعها أو خفض قيمتها بمليارات الدولارات من قبل، قامت بي إتش بي، التي باعت أعمالها في "نيكل ويست" Nickel West مؤخرًا في عام 2019، بتوسيع نطاق العمليات الأسترالية لإنتاج كبريتات النيكل، والتي تُستخدم في بطاريات أيونات الليثيوم، التي تشغل السيارات الكهربائية.

تخطط بي إتش بي لإنفاق حوالي 7.6 مليار دولار على المشاريع والاستكشاف في السنة المالية حتى يونيو، ارتفاعًا من 6.1 مليار دولار في العام السابق، تتمحور طموحات النمو لشركة بي إتش بي BHP حول إنتاج المزيد من النحاس والنيكل، والبدء في إنتاج البوتاس، والذي يستخدم بشكل أساسي كسماد لتحسين جودة وإنتاجية الإنتاج الزراعي، في الأسبوع الماضي، قالت أكبر شركة تعدين في العالم إنها تسرع دراسة توسع محتمل لمشروعها للبوتاس في كندا.

وقالت شركة التعدين والتجارة العملاقة جلينكور بي إل سي، التي قادت انتقادات لموجة الاستثمار السابقة في الصناعة، الأسبوع الماضي إنها ستزيد الإنفاق على إنتاج المعادن المهمة ولكن فقط عندما يحتاجها السوق.

يواجه عمالقة التعدين صعوبات أخرى في جلب إمدادات جديدة، تشمل ندرة المياه والموافقات على التراخيص، وكسب الدعم في المجتمعات التي تشعر بالقلق إزاء التأثير البيئي للمناجم الجديدة أو الموسعة.