الارتباك بدأ.. الثقة تقفز والليرة التركية تهبط بقوة

يبدو أن حالة الارتباك والترقب التي تسيطر على أداء الليرة، لم تفارقها بأول جلسات التداول عقب إعلان فوز الرئيس أردوغان بفترة رئاسية جديدة، تزامنا مع صدور بيانات جديدة بشأن الثقة في الاقتصاد، والتي كشفت عن ارتفاع قياسي لمعدلات الثقة الاقتصادية في البلاد.

وفي غضون ذلك ظلت الليرة التركية تقدم أسوأ أداء على الإطلاق، مع تسجيل مستويات منخفضة جديدة، قرب الأدنى على الإطلاق، بينما تتجه التوقعات في الفترة المقبلة إلى ترجيح نزول الليرة التركية صوب مستويات الـ 30 ليرة للدولار.

ماذا حدث؟

وتعهد الرئيس التركي رجب طيب إردوغان، بالاستمرار في سياسات حكومته بعد إعلان فوزه بدورة رئاسية ثانية تمتد إلى عام 2028.

وفي غضون ذلك قدم الرئيس التركي تطمينات بشأن التضخم الذي يعصف بالبلاد، بعد تجاوز أعلى مستوياته في ربع قرن منذ ستة أشهر مضت.

وقال أردوغان في تصريحات أعقبت الإعلان الرسمي عن فوزه في الانتخابات: "القضية الأكثر إلحاحا هي التضخم لكن حلها ليس صعبا"

وأضاف أردوغان: "التضخم سينخفض مثلما انخفضت أسعار الفائدة، في إشارة إلى تراجع التضخم من 85.5% في أكتوبر 2022 إلى مستويات قرب الـ 45% في الشهر الماضي".

اقرأ أيضًا..

جي بي مورغان.. عملة مشفرة ستقفز 20 ألف دولار

ارتفاع الثقة

وكشفت بيانات مكتب الإحصاء التركي اليوم الاثنين عن ارتفاع مؤشر الثقة الاقتصادية التركية في أكثر من 4 سنوات، متجاوزة مستويات ما قبل جائحة كورونا.

وارتفع مؤشر الثقة الاقتصادية التركية إلى مستويات 103.7 نقاط خلال مايو مقابل مستويات 102.2 نققطة خلال أبريل الماضي.

ومؤشر الثقة الاقتصادية هو مؤشر مركب يحتوي على تقييمات وتوقعات المستهلكين والمنتجين حول الوضع الاقتصادي العام.

ويتم استخدام 20 مؤشرًا كليًا لمؤشرات الثقة للمستهلكين والقطاع الحقيقي والخدمات وتجارة التجزئة والبناء في حساب المؤشر.

فيما يتم حساب المؤشرات الفرعية المستخدمة في حساب مؤشر الثقة الاقتصادية بالبيانات التي تم جمعها في الأسبوعين الأولين من كل شهر.

الليرة الآن

وهبطت الليرة التركية إلى مستوى قياسي جديد يوم الاثنين بعدما ضمن الرئيس الحالي رجب طيب أردوغان فوزه في الانتخابات الرئاسية لعام 2023.

يأتي ذلك وسط مخاوف المستثمرين من استمرار المركزي التركي في اتباع سياسته التيسيرية التي تخالف توجهات البنوك المركزية حول العالم.

وشهدت أسعار الفائدة في عهد الرئيس التركي تراجعا حادًا بأكثر من 1050 نقطة أساس في الفترة من سبتمبر 2021 وحتى الآن.

ونزلت الليرة التركية خلال تعاملات اليوم الاثنين بأكثر من 0.5% إلى مستويات 20.13 ليرة للدولار مقتربة من مستويات 20.4 ليرة للدولار التي لامستها يوم الجمعة الماضي.

اقرأ أيضًا..

كل الاحتمالات متاحة.. الفيدرالي يفتح الباب على مصراعيه

مستقبل الليرة

وقال بريندان ماكينا، الخبير الاقتصادي بالأسواق الناشئة في ويلز فارغو والخبير الاستراتيجي في الفوركس: "لدينا نظرة متشائمة للغاية بشأن الليرة التركية نتيجة توقعات استمرار المركزي في سياسته التيسيرية".

وأشار ماكينا إلى تركيز السياسة النقدية التركية على السعي لتحقيق النمو والمنافسة التصديرية بدلاً من ترويض التضخم، حيث يؤيد أردوغان وجهة النظر غير التقليدية القائلة بأن رفع أسعار الفائدة يزيد التضخم.

مستويات محتملة

ويتوقع ماكينا أن تصل الليرة إلى مستوى قياسي جديد عند 23 ليرة مقابل الدولار بنهاية الربع الثاني.

وقال محلل ويلز فارغو والخبير الاستراتيجي في الفوركس: "ستتجه الليرة بعد ذلك إلى 25 ليرة للدولار في وقت مبكر من العام المقبل".

ورجح الخبير الاقتصادي بالأسواق الناشئة أن تظل أطر السياسة النقدية والاقتصادية غير التقليدية لتركيا في مكانها في المستقبل.

توقعات قاتمة

وقال ماكينا من Wells Fargo: "إن التوقعات الاقتصادية لتركيا قاتمة للغاية في ظل السياسات المتبعة حاليًا".

ولفت محلل ويلز فارغو إلى أن كلمة السر ستكون في قدرة البنك المركزي التركي على تأمين خطوط تبادل احتياطي العملات مع دول في الشرق الأوسط والصين.

وأشار ماكينا إلى أنه في حال تمكن المركزي التركي من الاستمرار في الاعتماد على خطوط تبادل احتياطي العملات، فربما يكون هناك بعض الدعم في سوق العملات".

اقرأ أيضًا..

كريدي سويس.. بنك إنجلترا سيفاجئ الأسواق

ضغط كبير

قال تيموثي آش، كبير المحللين الاستراتيجيين السياديين في BlueBay Asset Management: "مع احتياطيات العملات الأجنبية المحدودة وأسعار الفائدة الحقيقية السلبية الهائلة، فإن الضغط على الليرة ثقيل".

وأشار كبير المحللين الإستراتيجيين السياديين في BlueBay Asset Management إلى ارتفاع مقايضات التخلف عن سداد الائتمان، والتي تقيس تكلفة التأمين على التعرض للديون التركية.

وتم تداول مقايضات مقايضة الديون لأجل خمس سنوات عند حوالي 664.18 نقطة أساس، لتسجل ارتفاعًا بنسبة 20% من مستوى 550 نقطة أساس قبل جولة الإعادة.

سوق الأسهم

و قال ستيفن شوينفيلد، الرئيس التنفيذي لشركة MarketVector: "إذا استمرت الليرة في الانخفاض وارتفع التضخم مرة أخرى بسبب سياسة أسعار الفائدة المنخفضة سيمنح هذا سوق الأسهم دفعة قوية".

وأضاف شوينفيلد: "يمكننا أن نرى رحلة جديدة لارتفاع الأسهم التركية بدعم من المستثمرين المحليين على غرار ما حدث في السوق في عام 2022".

وارتفع مؤشر اسطنبول الرئيس، ISE National 100 في تركيا بنسبة 2% تقريبًا في الساعة الأولى من التداول اليوم الاثنين.

اتجاه الليرة

وفي غضون ذلك يرى المتعاملون في سوق المشتقات المالية احتمال تراجع الليرة بنسبة 25% لتسجل 26 ليرة لكل دولار بنهاية الربع الثالث من العام الحالي.

وتوقع محللو جيه بي مورغان إجراء تعديلات كلية عقب انتهاء الانتخابات الرئاسية، وافترضوا فرضيتين على أساس مدى الاقتراب من السياسات الأكثر تقليدية، مثل رفع أسعار الفائدة لكبح التضخم.

ويرى محللو جيه بي مورغان في فرضية "الالتزام الشديد" أن تهوي الليرة مبدئيا ليسجل الدولار ما بين 24 و25 ليرة للدولار.

وتابع محللو جيه بي مورغان أن الليرة ستهبط عقب ذلك إلى 26 ليرة للدولار بنهاية العام بالمقارنة مع قيمته الحالية عند 19 ليرة.

اقرأ أيضًا..

تعليق مؤقت للكارثة.. صفقة أميركية وشيكة جدًا ولكن

مستويات الـ 30

ويرى محللو جي بي مورغان أن السيناريو الثاني يحمل استمرار سيناريو السياسة التقليدية الذي يتبناه الرئيس التركي حيث الفائدة المنخفضة.

وتوقع محللو البنك في هذا السيناريو أن تهبط قيمة الليرة إلى ما يقارب 30 ليرة أمام الدولار بنهاية العام، لكن بمعدل هبوط مبدئي أبطأ، بينما من غير المرجح حدوث تغيرات كبيرة في عائدات السندات في هذه الفرضية.

وأضاف محللو جيه بي مورغان: "ستكون هناك حاجة إلى إجراء تقييم تكتيكي، ونتوقع تزايد التقلبات".

تطور الليرة

وخلال العام الماضي 2022 انخفضت الليرة التركية من مستويات 13.3 ليرة للدولار إلى مستويات 18.69 ليرة للدولار بتراجع بلغت نسبته 41%.

بينما انخفضت الليرة التركية من مستويات قرب الـ 8.3 ليرات للدولار في سبتمبر 2021 حينما بدأ المركزي التركي دورة التيسير النقدي نزولا إلى مستويات 13.3 ليرة للدولار بتراجع 63%.

وإجمالا ومنذ سبتمبر 2021 وحتى تعاملات أمس الجمعة انخفضت الليرة التركية مقابل الدولار في حدود 133% نزولا من مستويات 8.3 ليرات للدولار إلى مستويات الـ 20.1 ليرة للدولار.