السبت 19 أبريل 2025 م
تعد إعادة توازن المحفظة الاستثمارية ممارسة ضرورية للمستثمرين الذين يتبعون إستراتيجيات «الشراء والاحتفاظ»، بهدف الحفاظ على التوازن بين المخاطر والمكاسب على المدى الطويل. ومع تقلب الأسواق، تتغير نسب الأصول في المحفظة، مما قد يؤدي إلى انحراف إستراتيجية الاستثمار الأصلية. يوضح هذا المقال أهمية إعادة التوازن، ويوفر دليلاً عملياً لتطبيق هذا المبدأ الأساسي في الاستثمار.
قد تؤدي تحركات السوق، مع مرور الوقت، إلى انحراف تخصيص الأصول في المحفظة عن الهدف المنشود. على سبيل المثال، إذا تفوق أداء الأسهم على السندات، فقد تصبح المحفظة مفرطة الوزن في الأسهم، مما يزيد مستوى المخاطر بشكل يتجاوز المخطط له. تضمن عملية إعادة التوازن بقاء المحفظة متماشية مع مدى تحملك للمخاطر وأهدافك الاستثمارية، مما يوفر استقراراً في مواجهة تقلبات السوق.
هناك نهجان شائعان لإعادة التوازن:
يتم ذلك بمراجعة المحفظة وضبطها بجدول زمني منتظم، مثل مرة سنوياً أو نصف سنوياً. هذه الطريقة بسيطة، وتساعد على الالتزام بالانضباط دون الحاجة إلى التداول المتكرر.
في هذه الطريقة، يتم إعادة التوازن عندما تنحرف نسب تخصيص الأصول عن الأهداف المحددة مسبقاً بنسبة معينة. تكون هذه الطريقة أكثر استجابة لتغيرات السوق، ولكنها قد تتطلب متابعة مستمرة.
لكل طريقة مزاياها، ويعتمد اختيار الطريقة على أسلوبك الاستثماري ومدى الوقت الذي يمكنك تخصيصه لإدارة المحفظة. ومع اقتراب نهاية العام، يعتبر هذا الوقت مثالياً للمستثمرين للنظر في إعادة توازن محافظهم، بغض النظر عن الطريقة التي يختارونها.
ابدأ بمراجعة تخصيص الأصول الحالي في محفظتك. احسب نسبة كل فئة من الأصول إلى إجمالي قيمة المحفظة. قم بالمثل بالنسبة للتعرض الجغرافي والقطاعي والموضوعي.
حدد كيفية مقارنة التخصيص الحالي مع الأهداف المحددة مسبقاً. حدد الأصول، أو المناطق، أو القطاعات، أو المواضيع التي تمثل وزناً زائداً أو ناقصاً.
قم بضبط حيازاتك عن طريق بيع أو شراء الأصول لإعادة المحفظة إلى التوازن المستهدف. ضع في اعتبارك تكاليف المعاملات والسيولة السوقية عند تنفيذ الصفقات.
احتفظ بسجل للتغييرات التي أجريتها والأسباب التي دفعت إليها. يمكن أن يكون هذا التوثيق مفيداً في المستقبل لضمان اتباع نهج منضبط.
الوضع الأولي
في 1 يناير 2024، بدأ مستثمر بمحفظة قيمتها 100,000 دولار مخصصة بنسبة 60% لصندوق "إس بي واي" الذي يتتبع مؤشر S&P 500 للأسهم، و40% لصندوق "تي إل تي" للسندات الحكومية الأميركية طويلة الأجل.
الأداء حتى تاريخه
بحلول 27 نوفمبر 2024:
القيم الجديدة
60,000×1.27=76,200 دولار
40,000×0.97=38,800 دولار
76,200+38,800=115,000 دولار
التخصيص الحالي
(76,200 ÷ 115,000) × 100 = 66.26%
(38,800÷115,000)×100=33.74
لإعادة المحفظة إلى تخصيص 60/40:
الإجراءات المحتملة:
من خلال تطبيق هذه الإجراءات، تعود المحفظة إلى هيكلها المخطط؛ مما يبرز أهمية إعادة التوازن في الحفاظ على أهداف الاستثمار.
قد يقع المستثمرون في العديد من الأخطاء عند إعادة التوازن، مثل:
يساعد تجنب هذه الأخطاء في الحفاظ على فعالية إستراتيجية إعادة التوازن ودعم نجاح الاستثمار على المدى الطويل.
