القطاع الصناعي الأميركي يبدأ الانكماش المهدد بالركود

بدأ القطاع الصناعي الأميركي في إظهار علامات الضعف، وذلك بعد عامين من النمو القوي؛ حيث تهدد وتيرة الفائدة المرتفعة، إلى جانب تباطؤ الصادرات "عمليات الإنتاج".

وتم التعاقد على طلبيات جديدة على السلع المصنعة للشهر السادس على التوالي حتى فبراير، بحسب استطلاعات أجراها معهد إدارة التوريد.

وانخفض الإنتاج الصناعي بنسبة 1.7% عن ذروة ما بعد الوباء في مايو 2022 وفقًا لبيانات الاحتياطي الفيدرالي.

وانخفض مقياس وزارة التجارة لطلبات المعدات الرأسمالية المدنية، باستثناء الطائرات واللبنات الأساسية للأعمال بنسبة 3.4% في يناير من أعلى مستوى له مؤخرًا في نوفمبر 2021، بعد التكيف مع التضخم.

الانكماش الصناعي

وقال كبير الاقتصاديين الأميركيين في بنك باركليز، جوناثان ميلار، إن تراجع بيانات التصنيع يشير إلى أن المستهلكين بدأوا في التراجع بمواجهة حالة عدم اليقين الاقتصادي.

وقد يكون الانكماش الصناعي علامة على وجود مشكلة في الاقتصاد الأميركي، على الرغم من أن التصنيع يمثل حصة صغيرة نسبيًا من الناتج المحلي لا تتجاوز 11%، إلا أنه قد يكون مؤشرًا مبكرًا على الركود.

تراجع في بعض القطاعات

انخفضت معدلات إنتاج الأجهزة والأثاث والسجاد بنسبة 15% تقريبًا في يناير مقارنةً بنفس الفترة من العام السابق، ويتزامن الانخفاض مع تراجع مبيعات المنازل المملوكة سابقًا لمدة 12 شهرًا على التوالي، حيث غالبًا ما يشتري المستهلكون المفروشات بعد انتقالهم.

وانخفض إنتاج الصلب والحديد والمعادن الأولية بنسبة 3.6% وتراجع إنتاج الآلات بنسبة 1.8%، كما انخفض إنتاج البلاستيك والأغذية والمشروبات والتبغ وأجهزة الكمبيوتر والإلكترونيات خلال تلك الفترة.

وفي نفس الوقت، تتزايد عمليات التوظيف في القطاع وتتجاوز مستوى ما قبل الوباء، ولكن مكاسب الوظائف خلال الأشهر الثلاثة الماضية حتى يناير تراجعت إلى أبطأ وتيرة في عام ونصف.

وعلى الرغم من ذلك، من الممكن أن تكون بيانات التصنيع متفاوتة من شهر لآخر، وتتأرجح عند الطلب على الطائرات باهظة الثمن، والتي قد تستغرق سنوات لتسليمها.

وعلى نطاق أوسع، تعتبر بيانات القطاع الصناعي مناقضة للقطاعات الاقتصادية الأخرى، والتي قد تظهر توظيفًا قويًا، لا سيما من قِبل مزودي الخدمات؛ بسبب الإنفاق الاستهلاكي القوي على تناول الطعام والسفر.

وفي الوقت الحالي، ليس من الواضح ما إذا كان فقدان الزخم مؤخرًا في قطاع التصنيع ينذر بتباطؤ واسع النطاق، على الرغم من أن العديد من الاقتصاديين يتوقعون تهدئة الاقتصاد هذا العام؛ نتيجة لإجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي.

وقال كبير الاقتصاديين الأميركيين في أكسفورد إيكونوميكس، رايان سويت، إن البيانات الاقتصادية الحالية تشير إلى أننا سنشهد بعض الضعف في منتصف العام، وأضاف: "قد نحتاج إلى القليل من الحظ لتجنّب الركود".

الانكماش الكامل لم يأتِ بعد

ولم تشعر بعض المصانع الأميركية بعد بالتأثير الكامل لانخفاض الطلب، ويعود ذلك إلى حد كبير إلى أنها لا تزال تعمل من خلال الطلبات المتراكمة منذ عامي 2021 و2022 والتي تأخرت بسبب اضطرابات سلسلة التوريد.

ولم يتعافَ إنتاج السيارات والشاحنات الخفيفة بالكامل مقارنةً بمستويات ما قبل الوباء، حيث تم تشغيله في يناير بوتيرة لبناء نحو مليون سيارة أقل هذا العام مقارنةً بالعام الذي سبق بدء الوباء، وفقًا لبيانات مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

وتراجعت أرباح شركة فورد موتور في الربع الرابع بنسبة 89% عن العام السابق، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى أن مشكلات سلسلة التوريد جعلت من الصعب الحصول على ما يكفي من الرقائق، حسبما قال مسؤولون تنفيذيون.

مخزونات مرتفعة

وفي ذات السياق، شهدت الأعمال الأخرى في القطاع تضخمًا في مخزوناتها خلال الربع الأخير من العام الماضي، عندما هدأ الإنفاق الاستهلاكي، وكانت نسبة المخزونات إلى مبيعات السلع أعلى في نوفمبر وديسمبر مما كانت عليه في أي وقت منذ عام 2009، باستثناء أبريل ومايو 2020 عندما أدت عمليات الإغلاق المرتبطة بالوباء إلى تجميد التجارة.

وقال الرئيس التنفيذي لشركة "ويلير" المختصة بصناعة معدات الرصف، بات ويلر، إن مستويات المخزون ارتفعت بأكثر من 50% خلال العامين الماضيين.

أداء الدولار

ومن ناحية أخرى، أدى الدولار الأميركي القوي مؤخرًا إلى زيادة تكلفة الصادرات الأميركية في الخارج، ما يؤدي إلى تقلص طلبات التصدير الجديدة لمدة 7 أشهر متتالية وفقًا لبيانات وزارة التجارة الأميركية.

وانخفضت طلبات العملاء في شركة Keysight Technologies، وهي شركة لتصنيع معدات الاختبار لشركات التكنولوجيا بنسبة 13 % في الربع الأخير من العام السابق، بحسب ما قال الرئيس التنفيذي للشركة، ساتيش داناسيكاران.

وفي ذات السياق، قال الرئيس التنفيذي لشركة كوناتسو أميركا لصناعة المعدات، رود شريدر، إن الطلب من شركات البناء سينخفض نحو 11 % هذا العام، موضحًا أن الطلب تراجع بالفعل بنسبة 3 % منذ بداية العام.

نقطة مُضيئة

وكان قطاع الطيران إحدى النقاط المضيئة في قطاع الصناعة الأميركي؛ حيث ارتفعت الطلبات في شركات الطيران، في الوقت الذي تسعى فيه شركات النقل إلى إعادة بناء أساطيلها والاستفادة من انتعاش قطاع السفر.

وارتفعت طلبيات الطائرات غير الدفاعية وأجزائها خلال العامين الماضيين وتجاوزت الآن مستويات ما قبل الجائحة.

وقال الرئيس التنفيذي لشركة بوينج ديفيد كالهون في يناير: "نحن منخرطون في طلبات شراء كبيرة الآن أكثر مما كنا عليه منذ وقت طويل".

وتيرة الفائدة

جعلت الوتيرة الحادة التي يتبعها بنك الاحتياطي الفيدرالي في زيادة أسعار الفائدة لمحاربة التضخم الاقتراض أكثر تكلفة مقابل سلع باهظة الثمن مثل الأجهزة الاستهلاكية أو آلات الأعمال.

ووافق مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي في أوائل فبراير على رفع سعر الفائدة القياسي إلى أعلى مستوى منذ عام 2007، وأشاروا إلى أنهم من المرجح أن يرفعوا أسعار الفائدة مرة أخرى عندما يجتمعون في وقت لاحق من هذا الشهر.

وقال ميلار، إنه مع "استمرار الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة فسيكون النشاط الصناعي في مرمى النيران، ومن الصعب أن نرى هذا القطاع لا يعاني من الانكماش".

ويمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة أعلى مما كان متوقعًا في السابق هذا العام لتهدئة التضخم، والذي أظهر مؤخرًا علامات على الثبات.

وقال محافظ البنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر الأسبوع الماضي: "لا يمكننا المخاطرة بإحياء التضخم".

وسيناقش رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول السياسة النقدية عندما يمثل أمام الكونغرس يومي الثلاثاء والأربعاء لتقديم شهادته، كما ستصدر خلال الأسبوع المقبل العديد من البيانات الاقتصادية التي تحدد قرار الفيدرالي في أسعار الفائدة.

ودفع التضخم المرتفع إلى جانب أسعار الفائدة المرتفعة بعض المستهلكين إلى التفكير مرتين قبل شراء سلع باهظة الثمن مثل الأجهزة والأدوات الكهربائية.