كيف حدث؟.. القلق من ترامب يُحبط خطة بكين الضخمة

انخفضت الأسهم الصينية بنهاية تعاملات اليوم الجمعة، رغم الإعلان عن برنامج تحفيز فاق توقعات الأسواق والمحللين، حيث طغت مخاوف تصاعد التوترات التجارية مع أميركا بعد انتخاب دونالد ترامب رئيساً لولاية جديدة على أداء الأسواق.

انتهى اليوم الاجتماع، الذي استمر منذ يوم الرابع من نوفمبر بعد إغلاق السوق، لأعلى لجنة تشريعية في الصين، وأقرت اللجنة خلاله برنامجاً ضخماً بقيمة 10 تريليونات يوان (1.4 تريليون دولار) للتحفيز.

تضمن البرنامج رفع سقف اقتراض الحكومات المحلية على مدار فترة 3 سنوات، والسماح لها بإصدار سندات خاصة على مدى 5 سنوات، وذلك بهدف مواجهة أزمة تفاقم الديون الخفية التي تثير المخاوف في ثاني أكبر اقتصاد في العالم.

 المؤشرات اليوم

شهدت جلسة اليوم تقلبات عنيفة، حيث ظل المستثمرون يترقبون على مدار الجلسة انتهاء الاجتماع السنوي للجنة الدائمة لمجلس النواب، والتي تتحكم في رسم السياسات المالية للدولة، وبرنامجها للتحفيز الاقتصادي.

◄أنهى مؤشر سي إس آي 300 تعاملات اليوم الجمعة على تراجع بنسبة 1% وصولاً إلى 4104 نقطة.
◄تراجع مؤشر شنغهاي المركب بنسبة 0.53% وصولاً إلى مستويات 3452 نقطة.
◄انخفض مؤشر شنتشن المركب بنسبة 0.29% وصولاً إلى مستويات 2094 نقطة.

ماذا حدث؟

أعلن البرلمان الصيني اليوم، بعد انتهاء اجتماعات أعلى لجنة تشريعية في البلاد، عن حزمة مالية جديدة لتحفيز الاقتصاد، عن طريق رفع سقف ديون الحكومات المحلية، والسماح لها بإصدار سندات خاصة جديدة، بغرض مبادلة الديون القائمة أو المستحقة.

في نهاية الاجتماع الذي بدأ في الرابع من نوفمبر أقرت اللجنة الدائمة لمجلس النواب الصيني، الموافقة على قانون يسمح برفع سقف استدانة الحكومات المحلية بمقدار 6 تريليونات يوان (840 مليار دولار) على مدار 3 سنوات.

في الوقت ذاته، وافقت اللجنة الدائمة على السماح للحكومات المحلية بإصدار سندات خاصة بقيمة 4 تريليونات يوان على مدار 5 سنوات لنفس الغرض، سوف توجَّه لغرض استبدال الديون الخفية القائمة.

وفقاً لبيان البرلمان الصيني، تصبح القيمة الإجمالية لبرنامج التحفيز المالي الجديد 10 تريليونات يوان (1.4 تريليون دولار)، لتتجاوز التوقعات التي قدرتها بنوك الاستثمار العالمية والتي رجحت أن تحوم قيمة الحزمة في حدود تريليون دولار فقط.

 الديون الخفية

من شأن البرنامج الجديد المعلن عنه، نزع فتيل أزمة ديون الحكومات المحلية (الديون الخفية) التي ظلت لفترة طويلة تهدد أمن واستقرار النظام المالي لثاني أكبر اقتصادات العالم.

تعد هذه المرة الأولى منذ العام 2015 التي ترفع فيها الصين سقف استدانة الحكومات المحلية قبل بداية العام الجديد، في دلالة على سعي بكين لتكثيف برامج دعم الاقتصاد في ظل ما أصابه من تباطؤ في حقبة ما بعد الوباء.

قال لان فو آن وزير المالية الصيني، في مؤتمر صحفي عقب الإعلان عن البرنامج: «إن هذه التدابير من شأنها خفض حجم الديون الخفية للحكومات المحلية من 14.3 تريليون يوان إلى 2.3 تريليون يوان بحلول عام 2028».

تُقدر مجموعة «نومورا» اليابانية إجمالي حجم الديون الخفية في الصين عند ما بين 50 تريليون يوان و60 تريليون يوان (7 تريليونات دولار و8.4 تريليون دولار).

ردود أفعال

رغم تجاوز قيمة برنامج التحفيز حاجز تريليون دولار، لكن الإجراءات فشلت في تعزيز معنويات المستثمرين، إذ هبطت العقود الآجلة لمؤشر "FTSE China A50" بأكثر من 5% بعد إغلاق السوق.

شهدت سوق الصرف ردة فعل سلبية مع انخفاض قيمة العملة المحلية، إذ ارتفعت العملة الأميركية مقابل نظيرتها الصينية في سوق المعاملات الفورية بنسبة 0.20% إلى 7.1566 يوان .

من المرجح أن فوز الرئيس دونالد ترامب بولاية رئاسة أخرى رفع من آمال وتوقعات الأسواق بشأن برنامج التحفيز الصيني، كان المستثمرون يأملون في أن تتضمن الإجراءات المالية الجديدة مزيداً من الإنفاق الحكومي لمواجهة المخاطر المحتملة لفرض رسوم وتعريفات جمركية.