وافق مجلس الاحتياطي الفيدرالي على زيادة أخرى في سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية، لكنه أشار إلى أن اضطراب النظام المصرفي قد ينهي حملة رفع أسعار الفائدة في وقت أقرب مما كان يبدو قبل أسبوعين.
ويمثل القرار يوم الأربعاء الزيادة التاسعة على التوالي في معدل الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي والتي تهدف إلى مكافحة التضخم على مدار العام الماضي، وسيجعل سعر الفائدة القياسي على الأموال الفيدرالية يتراوح بين 4.75% و5%، وهو أعلى مستوى منذ سبتمبر 2007.
ومن المقرر أن يواجه رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أسئلة في مؤتمر صحفي في الساعة 2:30 بعد الظهر، لشرح كيف أدى الضغط الأخير في القطاع المصرفي إلى تغيير توقعات المسؤولين بشأن الاقتصاد وأسعار الفائدة.
ويقدم هذا الاضطراب أقوى دليل حتى الآن على التداعيات من ارتفاع أسعار الفائدة إلى الاقتصاد الأوسع، وكانت الاضطرابات بمثابة تذكير قوي بالمخاطر التي يواجهها مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي والمنظمون والمشرعون والبيت الأبيض في محاولة للسيطرة على التضخم الذي ارتفع إلى أعلى مستوى في 40 عامًا العام الماضي.
وخفف صانعو السياسة في الولايات المتحدة من الصدمة الاقتصادية التي أحدثتها جائحة كورونا في عامي 2020 و2021 من خلال تقديم مساعدات مالية مكثفة، وفوض الكونغرس والبيت الأبيض إلى الاحتياطي الفيدرالي إلى حد كبير مهمة ترويض ضغوط الأسعار.
ويؤثر معدل الأموال الفيدرالية على تكاليف الاقتراض الأخرى في جميع أنحاء الاقتصاد، بما في ذلك معدلات الرهن العقاري وبطاقات الائتمان وقروض السيارات.
وكان الاحتياطي الفيدرالي يرفع المعدلات لتهدئة التضخم عن طريق إبطاء النمو الاقتصادي. وتعتقد أن تحركات السياسة هذه تعمل من خلال الأسواق عن طريق تشديد الظروف المالية، مثل زيادة تكاليف الاقتراض أو خفض أسعار الأسهم والأصول الأخرى.
وقبل أسبوعين، اقترح باول على المسؤولين أن يناقشوا ما إذا كانوا سيرفعون المعدلات بمقدار ربع نقطة أو نصف نقطة، بعد أن أظهرت التقارير أن التوظيف والإنفاق والتضخم كانت أقوى في وقت مبكر من هذا العام مما كانوا يعتقدون في يوم 31 يناير.
أزمة البنوك
وغيرت الأزمة التي عصفت ببنك سيليكون فالي البالغة قيمته 200 مليار دولار كل شيء.
ومن المرجح أن تؤدي هزات القطاع المصرفي إلى تراجع الإقراض لأن البنوك ستواجه تدقيقًا متزايدًا من مدققي البنوك وفرق الإدارة الخاصة بهم للحد من المخاطرة، قد تشهد البنوك أيضًا ضغوطًا على الأرباح إذا شعرت بضغط لرفع أسعار الفائدة على الودائع، مما قد يؤدي إلى زيادة عرقلة الإقراض.
وقد يعني ذلك قروضًا أقل للمستهلكين لشراء السيارات والقوارب والمنازل وغيرها من السلع باهظة الثمن، وائتمانًا أقل للشركات للتأجير أو التوسع أو الاستثمار، مما يزيد من مخاطر حدوث انكماش اقتصادي حاد.
وتمثل البنوك التي تقل أصولها عن 250 مليار دولار ما يقرب من 50% من الإقراض التجاري والصناعي في الولايات المتحدة، و 60% من الإقراض العقاري السكني، و 80% من الإقراض العقاري التجاري، و 45% من الإقراض الاستهلاكي، وفقًا لـ غولدمان ساكس.
ومنذ الاجتماع السابق للمسؤولين، أظهر الاقتصاد قوة مفاجئة، مما أدى إلى مخاوف من أن الارتفاع الحاد في معدل الفائدة خلال العام الماضي لم يفعل ما يكفي لإبطاء الاقتصاد وخفض التضخم، ويشعر محافظو البنوك المركزية بالقلق من أن الأسعار ستستمر في الارتفاع بسرعة إذا توقع المستهلكون والشركات ذلك.
وانخفض التضخم إلى 4.7% في يناير من 5.2% في سبتمبر، كما تم قياسه من خلال تغيير 12 شهرًا في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي باستثناء الغذاء والطاقة، وهو المقياس المفضل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، ويتوقع الاقتصاديون أن تعلن الحكومة الأسبوع المقبل أن معدل التضخم لم يتغير في فبراير.
وحاول مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي الإشارة إلى تحركاتهم في أسعار الفائدة بشكل متعمد خلال العام الماضي لتجنب اضطراب السوق الذي اندلع في عام 1994، عندما ضاعف بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة المرجعي قصير الأجل من 3% إلى 6% في فترة 12 شهراً.
