ما هي طرق الاستثمار في الذهب؟

تجاوز سعر أونصة الذهب حاجز 2700 دولار لأول مرة في تاريخه في أكتوبر 2024. وقد حقق المعدن الأصفر مكاسب تزيد عن 30% منذ الأول من يناير؛ما يجعل الذهب الفئة الاستثمارية الأكثر ربحية هذا العام، باستثناء العملات الرقمية.

ويُعتبر الذهب فئة أصول مفضلة لدى المستثمرين؛ نظراً لخصائصه الفريدة التي لا توجد في أي فئة أخرى. على سبيل المثال، الذهب هو أصل مادي ذو عرض محدود وقيمة جوهرية، لكنه لا يولد أي دخل، وتأثره بالتضخم منخفض، هذه الصفات تجعله أداة فعالة لتنويع المحفظة الاستثمارية مع التحكم في مستوى المخاطر. والذهب ليس أصلاً خالياً من المخاطر كما يُشاع أحياناً؛ إذ يمكن أن يشهد تقلبات حادة. على سبيل المثال، بين عامي 1997 و2001، فقدت أونصة الذهب 25% من قيمتها.

تُعزى سمعة الذهب كملاذ آمن إلى أنه يُستفاد منه عند تراجع الأصول ذات المخاطر العالية مثل الأسهم. فعلى سبيل المثال، بين ذروة ما قبل الأزمة المالية العالمية 2007/2008 (أي خريف 2007) وصيف 2011، ارتفعت قيمة الذهب بنسبة 180% في حين انخفض المؤشر الرئيس للأسواق الأميركية بنسبة 30%. ورغم ذلك، منذ انهيار الأسواق في مارس 2020، استمر الذهب في تحقيق أداء جيد، حتى مع ارتفاع الأسهم. ورغم تعرضه لبعض الضغوط حتى عام 2022، إلا أنه استعاد قوته بشكل ملحوظ بعد ذلك.

إذن، كيف يمكن للمستثمرين شراء الذهب؟

الاحتفاظ بالذهب بشكل مادي

الطريقة الأكثر شيوعاً للاستثمار في الذهب هي امتلاكه بشكل مادي. ويمكن شراء الذهب بسهولة في صورة قطع نقدية، مجوهرات، أو سبائك. ومع ذلك، فإن العائق الأساسي لهذه الطريقة يكمن في كيفية تخزين الذهب، حيث ينطوي ذلك على مخاطر الفقدان (في حال الاحتفاظ بالذهب في المنزل) أو تحمل تكاليف إضافية (كالاحتفاظ بالذهب في صندوق بنكي أو تأمين عليه).

شراء الذهب بشكل غير مباشر

هناك عدة طرق للتعرض للذهب بشكل غير مباشر، منها طريقتين أساسيتين: الاستثمار في صندوق مؤشر متداول «صندوق استثماري»، أو الاستثمار في شركة تعدين الذهب.

 صناديق الذهب المتداولة

توفر الأسواق صناديق تتبع أداء الذهب المادي وتُسمى هذه المنتجات عادةً «صناديق استثمارية» بدلًا من «صندوق التداول»؛ لأنها تتبع سلعة أولية. وتتميز هذه المنتجات بالسيولة العالية والتكلفة المنخفضة، حيث تصل الرسوم إلى حوالي 0.12% بحلول نهاية عام 2024. ومن أمثلة هذه المنتجات «صندوق الذهب المادي من أي شيرز» و«صندوق الذهب المادي من أموندي» و«صندوق الذهب المادي من إنفيسكو»، والتي تكون مقومة بالدولار الأميركي، العملة المتداولة للذهب.

الاستثمار في شركات تعدين الذهب

يتيح الاستثمار في شركات تعدين الذهب للمستثمرين التعرض لأسهم شركات تعتمد في دخلها على استخراج واستكشاف الذهب. هذا الاستثمار يحمل مخاطر أعلى، إذ يعتمد على أداء الشركة بجانب تحركات أسعار الذهب. وهناك حالتان يمكن فيهما التفوق على أداء الذهب المادي: الأولى، عندما تعوض الشركة عن انخفاض في اسعار المعدن الأصفر من خلال تحسين الأداء، والثانية، عند اكتشاف احتياطات جديدة أو زيادة في الاحتياطيات.