صعود "إنفيديا" الصاروخي يعيد للأذهان فقاعة "الدوت كوم"

أصبحت "إنفيديا" الشركة المدرجة الأكثر قيمة في الولايات المتحدة بسبب الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي، ما أدى إلى طفرة تكنولوجية تعيد للأذهان واحدة من القصص المشابهة أوائل هذا القرن.

تعتبر رقائق "إنفيديا" هي العمود الفقري لازدهار الذكاء الاصطناعي، والأدوات الأساسية في إنشاء أنظمة الذكاء الاصطناعي المتطورة التي استحوذت على خيال الجمهور من خلال قدرتها على إنتاج نصوص وصور وصوت بأقل قدر من التلقين، وفق صحيفة "وول ستريت جورنال".

وكانت المرة الأخيرة التي أصبحت فيها شركة أميركية كبيرة توفر البنية التحتية للحوسبة الأكثر قيمة في مارس 2000، عندما احتلت شركة "سيسكو سيستمز" تلك المكانة في ذروة فقاعة "الدوت كوم" وقتها.

كانت "سيسكو" تقود ثورة مختلفة - الإنترنت - حيث كانت منتجاتها تدعم هذه الصناعة الناشئة. ومثل "إنفيديا"، تفوقت "سيسكو" أيضاً على "مايكروسوفت" لتصبح الشركة الأكثر قيمة.

وقال جون تشامبرز، الذي كان يشغل منصب الرئيس التنفيذي لشركة "سيسكو" خلال فقاعة "الدوت كوم"، إن هناك بعض أوجه التشابه، لكن ديناميكيات ثورة الذكاء الاصطناعي تختلف عن سابقاتها مثل الإنترنت والحوسبة السحابية.

قام تشامبرز، الذي أصبح الآن مستثمراً مغامراً، برهانات كبيرة على الذكاء الاصطناعي في مجال الأمن السيبراني والمجالات الأخرى.

وقال: "إن الآثار المترتبة على حجم الفرص المتاحة في السوق هي تلك المتعلقة بالإنترنت والحوسبة السحابية مجتمعتين". "إن سرعة التغيير مختلفة، وحجم السوق مختلف، والمرحلة التي تم فيها الوصول إلى الشركة الأكثر قيمة مختلفة."

أصبحت "إنفيديا"، التي يبلغ عمرها 31 عاماً، الشركة الأكثر قيمة في العالم يوم الثلاثاء. أغلق السهم عند 135.58 دولاراً، ما أعطى شركة تصنيع الرقائق تقييماً قدره 3.335 تريليون دولار، أعلى بقليل من "مايكروسوفت" عند 3.317 تريليون دولار.

وهذه هي المرة الأولى التي تحصل فيها شركة أخرى غير "مايكروسوفت" أو "أبل" على لقب أكبر شركة منذ فبراير 2019 عندما تصدرت "أمازون" القائمة لفترة وجيزة. احتلت "إنفيديا" المرتبة الخامسة من حيث التقييم السوقي قبل عام، وكانت في المرتبة العاشرة منذ عامين. قبل خمس سنوات، لم تكن ضمن أكبر 20 شركة.

أدى التدافع بين عمالقة التكنولوجيا مثل "مايكروسوفت" و"ميتا" و"أمازون" لقيادة الطريق في تطوير الذكاء الاصطناعي والحصول على فوائده المأمولة إلى فورة شراء الرقائق التي رفعت إيرادات "إنفيديا" إلى مستويات غير مسبوقة. وفي الربع الأخير، حققت الشركة 26 مليار دولار، أي أكثر من ثلاثة أضعاف نفس الفترة من العام السابق.

كان سهم "إنفيديا" هو الأفضل أداءً في مؤشر "إس آند بي 500" في عام 2023، وتضاعفت قيمته أكثر من ثلاثة أضعاف خلال الـ12 شهراً الماضية. وبلغت قيمة الشركة 3 تريليون دولار هذا الشهر، بعد أقل من أربعة أشهر من وصولها إلى 2 تريليون دولار.

قامت شركة "إنفيديا" بتقسيم أسهمها بنسبة 10 مقابل 1 هذا الشهر، وهي خطوة تهدف إلى خفض سعر كل سهم وجعله في متناول المستثمرين.

ونال هذا الارتفاع المذهل استحسان المحللين الذين يتفقون مع تأكيد الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ على أن الذكاء الاصطناعي هو أساس الثورة الصناعية الجديدة التي تعد الشركة المورد الرئيسي لها. يقول هوانغ إن "إنفيديا" تقوم ببناء "مصانع الذكاء الاصطناعي" التي تستقبل البيانات وتنتج المعلومات الاستخبارية.

يقول أنجيلو زينو، محلل أبحاث "سي إف آر إيه"، إن "(إنفيديا) ستكون الشركة الأكثر أهمية لحضارتنا خلال العقد المقبل حيث يصبح العالم أكثر اعتماداً على الذكاء الاصطناعي". وقال إن الرقائق التي ابتكرتها "إنفيديا" ستكون أهم اختراع في هذا القرن.

أثار التدفق النهم للأموال إلى الذكاء الاصطناعي الدهشة بين المستثمرين غير المتيقنين من أن الطفرة يمكن أن تستمر دون توقف. تم استثمار حوالي 50 مليار دولار في رقائق "إنفيديا" منذ بداية الطفرة، وفقاً لتقديرات شركة "سيكويا كابيتال" في مارس، لكن الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي لم تحقق سوى 3 مليارات دولار من المبيعات.

قالت سونيا هوانغ، الشريكة في "سيكويا"، إن هذا الاختلال يعني أن "لدينا بعض المشاكل الحقيقية التي يجب إصلاحها".

وقال نيل شيرينغ، كبير الاقتصاديين في شركة "كابيتال إيكونوميكس"، يوم الاثنين إن "الحماس حول الذكاء الاصطناعي يحمل كل السمات المميزة للفقاعة المتضخمة" ومن المرجح أن يساعد في الحفاظ على ارتفاع الأسهم الأميركية خلال العام ونصف العام المقبلين. لكنه قال إنها ستنفجر في نهاية المطاف، حيث ستتبعها السوق الأميركية "بفترة من الأداء الضعيف بشكل كبير".

تظهر شركة "إنفيديا" ورئيسها هوانغ، القليل من علامات القلق، على الرغم من مجموعة التحديات المحيطة بهما، بدءاً من المنافسين المشاكسين إلى المنظمين الذين يدققون بشكل متزايد في هيمنة الشركة في سوق شرائح الذكاء الاصطناعي، حيث يشير المحللون إلى أن لديها حصة تزيد عن 80%.

كان هوانغ في وقت مبكر من هذا الشهر في تايوان، حيث ألقى كلمة وأعلن عن تفاصيل جديدة حول الجيل القادم من رقائق الذكاء الاصطناعي المقرر وصولها في عام 2026.

مع صعود السهم، اكتسب هوانغ هالة من النجومية والتي عادة مع تصاحب مغني البوب ​​والرياضيين، وليس المديرين التنفيذيين في مجال التكنولوجيا الذين يبلغون من العمر 61 عاماً. وفي المؤتمر السنوي للشركة في شهر مارس، ألقى هوانغ خطابه الرئيسي من على مسرح يتسع لـ11 ألف متفرج؛ وفي تايوان، تم تصويره وهو يوقع على قمصان المعجبين.

وقال تشامبرز إن هوانغ كان يعمل وفقاً لقواعد لعب مختلفة عن تلك التي تتبعها شركة "سيسكو"، لكنه كان يواجه بعض التحديات المماثلة. تتمتع "إنفيديا" بحصة سوقية مهيمنة، مثلما فعلت "سيسكو" مع منتجاتها مع نمو الإنترنت، كما أنها تتصدى للمنافسة المتزايدة. وأيضاً، مثل "إنفيديا"، استفادت "سيسكو" من الاستثمارات قبل أن تصبح الصناعة مربحة.

وقال تشامبرز: "لقد كنا في المكان المناسب في الوقت المناسب، وكنا نعرف ذلك، وتوجهنا إليه".