نما الاقتصاد الأميركي بمعدل سنوي 2.4%، في الربع الأخير، وظل بعيداً تماماً عن الركود على الرغم، من المعدلات الأعلى للفائدة.
وقدر الاقتصاديون الذين شملهم الاستطلاع، من قبل صحيفة وول ستريت جورنال، أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي بمعدل سنوي قدره 2% في الربع الثاني.
وغذى الإنفاق الاستهلاكي القوي - الذي يمثل حوالي ثلثي الناتج الاقتصادي - الاقتصاد الأميركي، وسط تراجع التضخم وسوق العمل الضيقة.
وتراجع الاقتصاديون عن توقعاتهم بشأن الركود، بعد أن توقع الكثيرون أن الركود سيبدأ في منتصف العام، استجابةً لسياسة الاحتياطي الفيدرالي. وعمل بنك الاحتياطي الفيدرالي على رفع سعر الفائدة القياسي إلى أعلى مستوى في 22 عامًا يوم الأربعاء، ولم يستبعد الرئيس جيروم باول زيادة أخرى، لكنه شدد على مقدار الوقت، الذي يمكن أن يستغرقه ارتفاع أسعار الفائدة لتهدئة التضخم.
وقالت إيمي كروز كاتس، كبيرة الاقتصاديين في إيه سي كاتس آند أسوشيتس، قبل إصدار البيانات: "لقد تجاوزنا المخاطر هنا، وبدلاً من أن نكون مثقلين بشدة بالركود، فقد توازننا بين الركود واللاركود".
الإنفاق الاستهلاكي يغذي الاقتصاد
يزيد المستهلكون من إنفاقهم على تجارب مثل السفر، وكذلك العناصر باهظة الثمن، ويستفيد الأميركيون من سوق العمل القوي الذي تجاوزت فيه مكاسب الأجور مؤخراً التضخم الهادئ.
وفي بداية هذا العام، اشترى المستهلكون المركبات أثناء تدفقها مرة أخرى إلى الكثير من الوكلاء، وسط تراجع الاضطرابات التي تواجه سلسلة التوريد، كما أنفقوا المزيد على الإنترنت وفي المطاعم.
وليس من الواضح ما إذا كان المستهلكون سينفقون بنفس الوتيرة في وقت لاحق من هذا العام. وستستمر أسعار الفائدة المرتفعة، مما يدفع الأميركيين للقروض لشراء السيارات والأجهزة والمنتجات الأخرى الأكثر تكلفة. ومن المقرر أن يتم استئناف سداد قروض الطلاب في وقت لاحق من هذا العام. وتنفذ مدخرات الأميركيين من خلال التي جمعوها، أثناء وجودهم في المنزل في وقت مبكر من الوباء.
وقال بريت رايان، كبير الاقتصاديين الأميركيين في دويتشه بنك: "هناك الكثير من الإشارات التي تشير إلى أننا أمام تباطؤ في الإنفاق الاستهلاكي".
تظهر أرقام الاستثمار تأثير أسعار الفائدة
تباطأت الشركات في الاستثمار في بداية العام، مما قلل من شراء المعدات.
كما انخفض الاستثمار العقاري، وتعتبر كل من الاستثمارات التجارية والسكنية حساسة للغاية لأسعار الفائدة.
وتعمل بعض القوى طويلة الأجل أيضاً على تشكيل اتجاهات الاستثمار، فعلى سبيل المثال، أدى الارتفاع الكبير في الإنفاق الفيدرالي، على مصانع تصنيع الرقائق ومصانع السيارات الكهربائية إلى تعويض بعض التخفيضات في القطاع الخاص.
ويساعد النقص طويل الأمد في المنازل المملوكة سابقًا في دعم البناء الجديد، على الرغم من ارتفاع معدلات الرهن العقاري. وقد يكون أسوأ ما في تراجع سوق الإسكان هي المخاطر السابقة، ولكن مع المزيد من البناء، يمكن أن ينمو الاستثمار السكني في الأشهر المقبلة.
نظرة أكثر تفاؤلاً
يشعر المستهلكون والشركات والاقتصاديون بمزيد من التفاؤل، بشأن التوقعات. ومع انخفاض التضخم من أعلى مستوياته التاريخية وبقاء سوق العمل ضيقاً، يبدو أن احتمالية حدوث هبوط ناعم - حيث يعود التضخم قريباً من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% دون حدوث ركود - أكثر احتمالًا.
وقال المجلس هذا الأسبوع إن ثقة المستهلك الأميركي استمرت في التحسن في يوليو، حيث أعرب العديد من الأميركيين عن مزيد من التفاؤل، بشأن المستقبل، كما يتراجع قلق المستهلكين بشأن الركود.
وتشعر الشركات الصغيرة بأنها أقل تشاؤماً بشأن الاقتصاد. في يوليو، قالت 37% من الشركات الصغيرة إنها تعتقد أن الاقتصاد سوف يزداد سوءًا في الأشهر الـ 12 المقبلة، وهو أفضل تسجيل منذ فبراير 2022، وفقاً لشركة Vistage Worldwide، وهي شركة للتدريب على الأعمال والاستشارات.
وفي هذا الصدد قال صندوق النقد الدولي يوم الثلاثاء، إنه من المرجح أن يكون النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة والعالم هذا العام، أقوى مما كان متوقعاً في السابق، وتعكس الآفاق المحسّنة قوة سوق العمل والإنفاق القوي على الخدمات مثل السياحة وتراجع مخاطر الاستقرار المالي.
