يبدو أن قرار الفيدرالي المقبل في اجتماع الأسبوع الجاري، بشأن أسعار الفائدة، لن يكون قرارًا سهلًا أو قريبًا من الإجماع.
ومن المتوقع حتى الآن أن يوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي، حملة رفع سعر الفائدة التي استمرت لمدة 15 شهرًا هذا الأسبوع.
نعتقد أن هذا التوقف لن يدوم طويلاً، وسيكون لفترة مؤقتة تخضع لقوة البيانات، وتأثر الاقتصاد بتداعيات الزيادات الـ10 الماضيةبنك أوف أميركا
استطلاع الفائدة
وكشف استطلاع حديث وفقاً لوسائل إعلام أميركية، أن الاحتياطي الفيدرالي يتجه إلى إنهاء حملة رفع أسعار الفائدة في اجتماع يونيو.
ويتوقع غالبية الاقتصاديين أن يوقف مجلس الاحتياطي الفيدرالي، حملته لرفع أسعار الفائدة الأسبوع الجاري للمرة الأولى منذ 15 شهراً.
يأتي ذلك على الرغم من الإشارات الأساسية للضغوط التضخمية داخل الاقتصاد.
وأظهر الاستطلاع أن معظم الاقتصاديين يتوقعون أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) ستبقي أسعار الفائدة ثابتة في اجتماعها في 13-14 يونيو.
اقرأ أيضاً..
تعطل مفاجئ.. بورصة مصر توضح سبب توقف التداولات
تلميحات باول
وفي وقت سابق ألمح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى أن البنك المركزي من المرجح أن يتخلى عن رفع سعر الفائدة في يونيو.
ووفقًا لباول يسعة صانعو السياسة النقدية إلى الحصول على الوقت، لتقييم التأثير الاقتصادي الأوسع للارتفاعات العشرة المتتالية.
وقال باول خلال مؤتمر بحثي عقده مجلس الاحتياطي الفيدرالي في مايو: "بعد أن قطعنا هذا الحد ، يمكننا تحمل النظر في البيانات والتوقعات المتطورة وإجراء تقييمات دقيقة".
كرر عدد من مسؤولي البنك المركزي هذه الرسالة، مؤكدين الحاجة إلى دراسة مدى تأثير السياسة النقدية المتشددة على الاقتصاد.
نعتقد أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ستشير إلى توقع مزيد من الارتفاع في الاجتماعات المقبلةنومورا سيكيورتيز
معارضة الصقور
ومع ذلك، ألمح عدد من المسؤولين الأكثر تشددًا - بما في ذلك رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، جيمس بولارد، ولوريتا ميستر من كليفلاند، لعدم رغبتهم في التوقف.
وقال العديد من أعضاء الفيدرالي: "إنهم منفتحون على رفع أسعار الفائدة للمرة الحادية عشرة على التوالي في يونيو".
ويرى الصقور في الفيدرالي ورؤساء بنك الاحتياطي الفيدرالي، أن زيادة معدل الفائدة عن المستويات الحالية ضروري لتهدئة الأسعار.
اقرأ أيضًا..
الأدنى بـ 3 أشهر.. النفط بقبضة عدم اليقين وأوبك+ وقتامة التوقعات
انقسام واضح
ويتوقع حوالي 40% من الاقتصاديين الذين شملهم الاستطلاع، وجود معارضة في الاجتماع المقبل هذا الأسبوع.
ويعد هذا تغيرًا محوريًا للمرة الأولى من فترة طويلة، والذي قد ترتفع فيه أصوات المعارضة على قرار الفيدرالي، بعد قرارات كثيرة اتخذت بما يقترب من إجماع الآراء.
توقف مؤقت
وقال الاقتصاديون في نومورا سيكيورتيز ، أيشي أميميا وجيريمي شوارتز وجاكوب ماير: "نتوقع توقفًا عن رفع الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في يونيو".
وأضاف محللو نومورا سيكيورتيز: "ولكن نعتقد أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، ستشير إلى توقع مزيد من الارتفاع خلال الاجتماعات المقبلة وخاصة في سبتمبر".
يبدو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يرغب في مزيد من الوقت، لمراقبة تأخر السياسة وضغوط البنوك الإقليمية.مايكل غابن
موعد العودة
وينقسم الاقتصاديون حاليًا حول ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي، سيستأنف رفع أسعار الفائدة خلال الصيف، أو ما إذا كان النطاق الحالي من 5% إلى 5.25% يمثل الذروة.
وحاليًا ما يقرب من 33% من محللي السوق، يستعدون لرفع سعر الفائدة الحادي عشر في يوليو.
اقرأ أيضًا..
بيانات مُربكة للغاية.. ثالث أكبر اقتصاد بالعالم خارج التوقعات
وضع السوق
وعلى الرغم من أن التضخم قد تراجع من ذروته البالغة 9.1%، إلا أنه لا يزال أكثر من ضعف متوسط ما قبل الوباء، وأعلى بكثير من المعدل المستهدف للاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.
علاوة على ذلك، لا يزال سوق العمل ضيقًا بشكل غير مريح، متحديًا التوقعات بحدوث تباطؤ.
وفي الأسبوع الماضي، كشفت بيانات أميركية أن أرباب العمل، أضافوا 339 ألف وظيفة في مايو، أي ما يقرب من ضعف ما توقعه الاقتصاديون.
في الوقت نفسه، قفز معدل البطالة بشكل غير متوقع إلى 3.7% من 3.4%، رغم أن معدل المشاركة في القوى العاملة، ظل دون تغيير الشهر الماضي.
ويعد هذا أعلى معدل للبطالة منذ أكتوبر 2022، وأكبر زيادة منذ الأيام الأولى لوباء كوفيد - 19.
مزيد من الوقت
قال مايكل غابن، كبير الاقتصاديين الأميركيين في Bank of America: "من وجهة نظرنا ، سيحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على النطاق المستهدف لسعر الأموال الفيدرالية، عند 5.0-5.25% في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في يونيو ".
وأضاف كبير الاقتصاديين في بنك أوف أميركا: " إلا أننا نعتقد أن هذا التوقف لن يدوم طويلًا، وسيكون لفترة مؤقتة تخضع لقوة البيانات وتأثر الاقتصاد بتداعيات الزيادات الـ10 الماضية".
ووفقًا لغابن تشير البيانات الواردة، إلى أن الاقتصاد لا يزال مرن بيد أن التضخم لا يزال راسخًا، ويبدو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يرغب في مزيد من الوقت لمراقبة تأخر السياسة وضغوط البنوك الإقليمية.
اقرأ أيضًا..
