تورط عائلي.. فصل جديد بانهيار إمبراطورية ملياردير الهند

منذ أسابيع قليلة كان هذا الاسم يتردد بقوة، بعد ما أطاح بأباطرة المال والأعمال من قمة قوائم مليارديرات العالم، صعود لفت أنظار العالم إلى الملياردير الهندي غوتام أداني الذي بات منذ أيام ثالث أغنى رجل في العالم، بل واقترب حتى من الإطاحة بإيلون ماسك مؤسس تسلا من المرتبة الثانية.

بيد أن قصة الصعود السريع لم يمحها سوى قصة سقوط أسرع للملياردير الذي هبطت ثروته من ذروتها في سبتمبر من العام الماضي حينما بلغت 147 مليار دولار بأكثر من 88 مليار دولار، بينما تسجل خلال لحظات كتابة ونشر التقرير 59 مليار دولار، فيما فقد أداني منذ بداية العام الجاري 61.6 مليار دولار.

تورط عائلي

كشف تقرير حديث لصحيفة وول ستريت جورنال أن مزاعم تقرير مؤسسة أبحاث هيندنبورغ بشأن شركات الملياردير الهندي غوتام أداني قد تكون حقيقية فيما يتعلق بتأثير غير مباشر لبعض شركات المجموعة.

وفقًا لتقرير وول ستريت جورنال فإن مزاعم الاحتيال التي ساقتها مؤسسة هيندنبورغ تشير إلى أن تكتل غوتام أداني وعائلته يمارس نفوذًا على المستثمرين المقيمين في موريشيوس.

وأشار التقرير إلى أن أحد كبار المساهمين في أداني باور وهي شركة الطاقة التي تعد درة تاج استثمارات الملياردير الهندي غوتام أداني ، هي شركة خارجية تسمى Opal Investment Pvt.

وتُظهر إيداعات الشركات التي راجعتها صحيفة وول ستريت جورنال أن شركة أوبال تأسست موريشيوس عن طريق Trustlink ، وهي شركة خدمات مالية تجمعها علاقات مع عائلة أداني.

وفقًا للصحيفة فإن أحد مديري Trustlink ، لويس ريكاردو كايو ، عضو في مجلس إدارة أوبال، وكذلك عضو مجلس إدارة شركة أخرى مقرها موريشيوس وهي شركة Krunal Trade & Investment Pvt وفقًا لإيداعات بورصة موريشيوس.

وبحسب إفصاحات البورصة التي اطلعت عليها وول ستريت فقد تم إدراج الأخ الأكبر لغوتام أداني ، فينود أداني ، وسوبير ميترا ، الرئيس التنفيذي لمكتب عائلة Adani ، كأعضاء في مجلس الإدارة الشركة السابقة.

وبحسب الإيداعات ، فإن Trustlink International ، ومقرها موريشيوس ، تعمل لكلتا الشركتين.

نقطة فاصلة

تكمن القضية في ما إذا كان التنفيذيون في مجموعة أداني أو أفراد الأسرة يمارسون نفوذًا على القرارات الاستثمارية لشركات المجموعة في صميم مزاعم شركة هيندنبورغ، وهي شركة بيع على المكشوف ومقرها الولايات المتحدة.

وكانت هيندنبورغ قد قدمت تقريرًا من 104 صفحة الأسبوع الماضي اتهم مجموعة أداني بالاحتيال على نطاق واسع، بما في ذلك استخدام شركات وهمية لتضخيم أسعار الأسهم وانتهاك قواعد ملكية الأسهم الهندية.

وردًا على تقرير هيندنبورغ قالت مجموعة أداني في تقرير من 413 صفحة إنه ليس لديها سيطرة على ما تشتريه أسهم أوبال والمساهمون المستقلون الآخرون أو مصدر أموالهم.

وقالت الشركة إنه ليس مطلوبًا معرفة تلك المعلومات، كما رفض رد مجموعة أداني تقرير هيندنبورغ ووصفه بأنه "لا شيء سوى كذبة" و "هجوم محسوب على الهند واستقلال ونزاهة وجودة المؤسسات الهندية".

ردت مجموعة أداني Adani Group ، على أسئلة حول فينود أداني حيث أكد أنه لا يشغل أي منصب إداري أو أي دور في الشؤون اليومية لأي شركة مدرجة في أداني أو الشركات التابعة لها.

ما قبل الانهيار

قبل وقت طويل من إصدار هيندنبورغ لتقريرها، أدى الارتفاع في أسعار الأسهم عبر الشركات السبع المتداولة في البورصة التي تشكل مجموعة أداني إلى تسجيل قفزة هائلة بثروة غوتام أداني.

بلغت ثروة الملياردير الهندي في ذروتها عند 147 مليار دولار أواخر العام الماضي ، وفقًا لمؤشر بلومبيرج للمليارديرات.

وقبل أن يصدر هيندنبورغ التقرير مباشرة بلغ صافي ثروة أداني 119 مليار دولار، بينما تقلصت ثروة أداني منذ صدور التقرير إلى 59 مليار دولار أمس السبت.

وتظهر بيانات FactSet أن القيمة السوقية المجمعة لأسهم الشركات العامة السبع تراجعت إلى النصف لتصل إلى حوالي 110 مليارات دولار.

موريشيوس دور محوري

وفقًا لتقرير وول ستريت جورنال فإن شركات الاستثمار الخارجية التي تتخذ من موريشيوس مقراً لها، وتقع في المحيط الهندي، لديها متطلبات محدودة لإفصاح الشركات.

وبالتالي فقد لعبت تلك الشركات والمؤسسات دورًا رئيسيًا في جهود شركات أداني للاستفادة من أسواق رأس المال في ظل ضعف المتطلبات ونظام الإفصاح.

بحسب التقرير وافقت الكيانات التي تتخذ من موريشيوس مقراً لها على شراء ما يقرب من خمس الأسهم المخصصة للمستثمرين الرئيسيين في عملية بيع كبيرة للأسهم تصل إلى 2.4 مليار دولار من قبل Adani Enterprises .

ووقعت سبع شركات من موريشيوس على ما شراء ما بين 1.25% و 5.67% من تلك الأسهم.

قانون هندي

وفقًا لقواعد سوق المال الهندي الشركات التي ليس لديها أسهم تداول حر بنسبة 25 % على الأقل من الأسهم تتعرض لخطر الشطب بموجب القواعد التي وضعها مجلس الأوراق المالية والبورصة في الهند.

في الربع الثالث من السنة المالية الحالية، التي تنتهي في 31 مارس ، امتلك أفراد عائلة أداني والشركات التي كشفت علنًا عن علاقاتها بإمبراطورية الملياردير الهندي نحو 74.97% من أسهم أداني باور .

وتمثل حصة أوبال في شركة أداني باور ما يقرب من 19% من الأسهم التي طلب أداني باور طرحها على المساهمين المستقلين.

بداية التدقيق

وقال نيت أندرسون، مؤسس شركة هيندنبورغ، إن شركة الأبحاث ألغت سجل الشركات بالكامل في موريشيوس لبناء قاعدة بيانات خاصة بها قابلة للبحث.

وقد سمح هذا الإجراء لهيندنبورغ بالاستعلام عن أسماء المديرين أو مالكي الكيانات المدرجين، حيث قالت هيندنبورغ إنها بدأت في مقارنة تفاصيل الشركات وإيجاد روابط وأوجه تشابه.

بحثت هيندنبورغ بشكل مستقل في سجل الشركات الذي تديره الحكومة في موريشيوس وقواعد البيانات الأخرى لتحديد الإيداعات الخاصة بالشركات المستثمرة في شركات مجموعة أداني.

ماذا وجدت؟

وجدت هيندنبورغ ملفات تظهر أن Trustlink قد أدمجت كل من Opal و Krunal في اليوم نفسه، 4 أكتوبر 2005 ، باستخدام نفس عنوان المكتب المسجل لكلا الشركتين.

وأضافت هيندنبورغ أن لدى الكيانين أرقام شركة متتالية في السجل، كرونال هو C58854 وأوبال هو C58855.

وقال هاريوم مانشراجو ، أستاذ مشارك في المحاسبة في المدرسة الهندية للأعمال في حيدر أباد ، إن هذا يشير إلى أن الأعمال الورقية تمت معالجتها واحدة تلو الأخرى.

وأضاف مانشراجو إن القانون الهندي يتطلب من الشركات المتداولة علنًا تصنيف المستثمرين الخارجيين على أنهم مرتبطون بعائلة أداني أو شركات أداني فقط إذا كان من الواضح أن مالكي السيارة الخارجية هم من المساهمين أو المديرين الرئيسيين للشركات المتداولة علنًا.

مزيد من النتائج

ووفقًا لبحث هيندنبورغ، فقد كشفت أن شركة Krunal توجد تحت اسم Krunal Oil Marketing في إيداعات موريشيوس، والتي تسرد كلا الاسمين تحت نفس رقم الشركة.

وفي المقابل قدمت شركة Krunal Oil Marketing قرضًا بقيمة 253.8 مليون دولار لشركة Adani Developers Private Ltd، خلال العامين الماليين 2009 و 2010 ، وفقًا لإيداعات الشركات في الهند.

وفي خطوة تالية قالت شركة Adani Developers ، التي غيرت اسمها منذ إلى Sunbourne Developers Private Ltd إن مكتبها المسجل هو Adani House.

يقول المحللون إن الشركة كان يجب أن تكشف عن القروض بصفتها صفقة مع طرف ذي صلة إذا كان أي من مالكي شركة Krunal يمتلكون أسهمًا كبيرة في شركات أداني أو كانوا من المديرين الرئيسيين.

إضافة إلى ما سبق فقد اشترت Krunal Oil Marketing شركة مقرها موريشيوس مرتبطة بعائلة Adani في عملية بيع الأسهم التي تم إلغاؤها مؤخرًا لشركة Adani Enterprises.

علاقات أخرى

وفقًا لتقرير وول ستريت جورنال يشغل Toorabally منصب أحد المدراء في صندوق Great International Tusker، الذي اكتتب في 2.47 ٪ من الأسهم المعروضة للمستثمرين الأساسيين.

إضافة إلى ذلك يعمل Toorabally كمدير إلى جانب الأخ الأكبر لغوتام أداني Vinod Adani و Subir Mittra ، لشركة Acropolis Trade and Investment Ltd ومقرها موريشيوس ، وفقًا لملف في بورصة بومباي للأوراق المالية.

وتُظهر وثيقة أخرى في سوق موريشيوس أن Toorabally وMittra هما أيضًا مديرين لشركة Xcent Trade and Investment Ltd.

تعد كل من أكروبوليس وإكسنت شركتين تابعتين لشركة Endeavour Trade and Investment Ltd، التي استحوذت على 48،956،419 سهمًا في ACC، ووفقًا لوثيقة البورصة فإن إنديفور تنتمي إلى مجموعة Adani.