في أوائل عام 2020، بينما كان الوباء يعرقل حركة التجارة العالمية، كانت إحدى الشركات في ولاية بنسلفانيا تواجه مشكلة في إخراج قطع الصلب التي تبيعها من الصين، وعثرت على خيار محتمل آخر، في الهند.
ولم تتعامل شركة "زيتويرك" Zetwerk، وهي شركة ناشئة عمرها عامان تربط بين العملاء والمصنعين داخل البلاد، مطلقاً مع أي طلب أميركي، ولكنها استفادت من شبكتها من الموردين وسلمت المكونات. وهي الآن توفر كل شيء بدءاً من مقصات الأظافر وحتى الإطارات الفولاذية للعملاء في الولايات المتحدة، وتبلغ قيمتها 2.7 مليار دولار، بتمويل من "غرين أوكس كابيتال" (Greenoaks Capital) و"لايت سبيد إنديا" (Lightspeed India) و" بيك إكس في بارتنرز" (Peak XV Partners) وغيرها.
وتحاول الهند جذب بعض من أكبر الشركات في العالم لإنشاء مصانع جديدة بعد عمليات الإغلاق المتكررة في ظل سياسة بكين المشددة (صفر-كوفيد)، وتصاعد التوترات الجيوسياسية مع الغرب؛ مما دفع العديد من الشركات إلى البحث عن بدائل للصين، في استراتيجية يشار إليها باسم "الصين زائد واحد".
وقد أخذ رأس المال الاستثماري في الهند هذا الأمر بعين الاعتبار، ويحاول المستثمرون مثل "بيك إكس بي"، التي كانت شركة "سيكويا كابيتال إنديا" حتى أعلنت في يونيو/حزيران الانفصال عن الشركة الأميركية، و"لايت سبيد" بشكل متزايد دعم المؤسسين الذين تنطوي أعمالهم على تعزيز صادرات الهند العالمية، وفي السابق، كانوا يركزون على أجيال من الشركات الهندية الناشئة التي استهدفت السوق الاستهلاكية الهندية في المقام الأول.
وشهدت الشركات الناشئة في مجال التجارة الإلكترونية، مثل "زيتويرك" (Zetwerk)، زيادة في نشاط الصفقات في السنوات الأخيرة، وفقاً لتقرير "بي دبليو سي إنديا". وكان التمويل في هذا القطاع أعلى بثلاثة أضعاف في عامي 2021 و2022 عما كان عليه في العامين السابقين لذلك، وفقاً لبيانات من Tracxn.
وبينما تباطأ تمويل رأس المال الاستثماري في الهند في عام 2023، كما هو الحال في الولايات المتحدة وأوروبا، تظل الاستثمارات بين الشركات واحدة من المجالات الرئيسة للتمويل في الهند.
وقال راهول تانيغا، الشريك في شركة "لايت سبيد"، التي قامت بحوالي 3 استثمارات مماثلة في الهند في العام الماضي: "كانت صدمات سلسلة التوريد بمثابة تهديد وجود" للشركات العالمية التي توقفت عملياتها خلال الوباء. "لقد رأى المؤسسون هذا الاتجاه في وقت مبكر بما فيه الكفاية وفكروا: لماذا لا ينبغي لنا أن نستفيد من هذه الرياح المواتية؟".
ولا يتوقع أحد أن تحل الهند محل هيمنة الصين باعتبارها "مصنع العالم"، وتكافح الهند لتوسيع قطاع التصنيع لديها، حيث واجهت الشركات إجراءات روتينية وبنية تحتية ضعيفة، في حين أثرت انتكاسات السياسة على المستثمرين في الماضي. لكن حوافز الحكومة الهندية، إلى جانب الجهود الأوسع نطاقاً للحصول على المواد من الهند -إذ قالت وول مارت على سبيل المثال في عام 2020 إنها تخطط لزيادة صادراتها من الهند ثلاث مرات إلى 10 مليارات دولار بحلول عام 2027- جعلت البلاد أكثر جاذبية للمستثمرين.
وكانت صادرات الهند المصنعة بالكاد تمثل عُشر صادرات الصين في عام 2021، لكنها تجاوزت جميع الأسواق الناشئة الأخرى باستثناء المكسيك وفيتنام، وفقاً لبيانات البنك الدولي.
وقال مسؤولون تنفيذيون إن التوترات بين بكين والغرب أعطت الشركات الهندية فرصة للتواصل مع صناعات محددة في الولايات المتحدة وأسواق أخرى، حتى لو لم تكن قادرة على مطابقة الأسعار التي يمكن لمقدمي الخدمات الصينيين تقديمها.
وقامت شركة "زيتويرك"، وهي سوق للتصنيع التعاقدي، باختبار قدرتها على التسليم لعميل عالمي من خلال عقد أولي بقيمة 15000 دولار أميركي لبراغي الكتف وأجزاء أخرى لشركة بنسلفانيا. ومنذ ذلك الحين استلمت طلبات من حوالي 300 شركة أميركية، وقد حدث العديد منها للشركة الصغيرة في جنوب الهند بفضل عمليات البحث على غوغل، وفقاً لأمريت أشاريا، المؤسس المشارك لشركة Zetwerk. وقالت زيتويرك إن حوالي 15% من إيرادات التشغيل للشركة البالغة 1.5 مليار دولار للعام المنتهي في مارس جاءت من عملاء أميركيين.
وفي ورشة عمل لشركة "بيك إكس في" للمؤسسين الجدد الذين تدعمهم، كان أكثر من نصفهم يقومون ببناء شركات مصممة لتصدير المنتجات أو الخدمات إلى العالم، بينما قبل أربع سنوات، كان 10% فقط يخططون لذلك، كما قال المدير الإداري للشركة، راجان أناندان.
وقال المستثمرون والمسؤولون التنفيذيون إن جزءاً من الإمكانات يكمن في شبكة الهند من المصانع الصغيرة والمتوسطة الحجم التي غالباً ما تختص بمنتجين لعميل هندي ضخم ولكن لديها قدرة أكبر لا تستخدمها بانتظام. وقال تانيغا إن شركة "لايت سبيد" قدرت أن القدرة غير المستغلة تتراوح بين 25% إلى 40% في العديد من الصناعات، بما في ذلك حوالي 8 مليارات دولار في الملابس، و20 مليار دولار في المواد الكيميائية.
وتم إطلاق شركة ناشئة تدعى "كوفالينت" Covvalent العام الماضي بتمويل قدره 4.3 ملايين دولار للمساعدة في سد فجوة معينة خلفتها الصين. والتقى أحد مؤسسي الشركة الناشئة، وهو مهندس كيميائي يعمل في سيليكون فالي، بجهة تعمل في صناعة الطلاء في حدث للخريجين عام 2021، وشكى من عدم قدرته على الحصول على مكونات الألوان الزرقاء والخضراء والأصباغ الأخرى من الصين.
واتصل المؤسس، سانديب سينغ، بزميل دراسة سابق في الهند، وقال زميل الدراسة، أروش داوان، الذي أطلق شركة كوفالينت مع سينغ: "هذه الشركات الصغيرة، لديها مختبرها الخاص، والبحث والتطوير الخاص بها، ومع بعض الإشراف يمكن إنشاء ما يماثلها".
وتراهن شركات رأس المال الاستثماري على أن مجموعة جديدة من الشركات يمكنها إضافة مستوى من فحوصات الجودة والتخطيط اللوجستي لمساعدة الشركات المصنعة الصغيرة على تلبية الطلب الخارجي.
وقال شايليش راو، الذي كان يدير عمليات غوغل في الهند والأعمال التجارية الدولية لتويتر، ويدير الآن شركة جديدة ذات رأس مال استثماري، تدعى Escape Velocity: "الكثير من الشركات الناشئة تتعامل مع هذا الأمر من زوايا مختلفة، في محاولة لركوب موجة تستعد لها الهند لتكون أكثر توجهاً نحو سوق التصدير وأكثر تكاملاً مع الاقتصاد العالمي".
وقال إن الشركة تقوم بجمع صندوق بقيمة 100 مليون دولار للاستثمار على وجه التحديد في مثل هذه الشركات الصناعية والبرمجيات وغيرها من الشركات، وقد قامت بثماني استثمارات حتى الآن، بما في ذلك في "كوفالينت".
وقال أناند داتا، من إحدى أكبر شركات رأس المال الاستثماري المحلية في الهند، Nexus، إنهم قرروا دعم الشركة الناشئة لتصميم وتصنيع الإلكترونيات Elecbits، والشركة الناشئة لمكونات السيارات Capgrid، بعد أن قيدت الحكومة الهندية استيراد أجهزة التلفزيون من الصين، وغيرها من المنتجات، وفرضت تعريفات جمركية على قطع غيار السيارات.
وقال داتا: "إنهم يزودون الهند الآن، لكنهم سيتوجهون للتصدير".
وقال داوان من شركة "كوفالينت" إنه خلال رحلة المبيعات الأخيرة إلى الولايات المتحدة، كان الموضوع الأول في جميع اجتماعاته هو كيفية تجنب الوقوع في فخ المخاطر الجيوسياسية المتصاعدة، "كانت العجلة الشيء الأكثر أهمية؛ إنهم يريدون تقليل اعتمادهم على الصين".
