فشلت شركة كانتري جاردن هولدينجز وهي مطور عقاري صيني، أنشئت منذ 31 عاما، وتم تجميدها من قبل السلطات الصينية، في سداد الفوائد على السندات الأميركية، مما يشكل مرحلة جديدة من الضيق لسوق العقارات في البلاد.
وأكدت الشركة الثلاثاء، أنها تخلفت عن سداد 22.5 مليون دولار على شكل فوائد مستحقة يوم الاثنين، على الأوراق المالية المدينة بقيمة إجمالية تبلغ 1 مليار دولار.
وانخفضت أسعار السندات المقررة أن تستحق عامي 2026 و2030، إلى أقل من 8 سنتات على الدولار، وتشير هذه المستويات إلى أن المشترين يتوقعون أن تعجز الشركة عن سداد الديون.
وتتمتع شركة كانتري غاردن بفترة سماح تصل إلى 30 يوماً، لسداد الفوائد قبل أن يتمكن حاملو السندات من إرسال إشعار للشركة بخصوص التخلف عن السداد.
وتراجعت أسهم الشركة المدرجة في بورصة هونغ كونغ زالني، وفقدت أكثر من نصف قيمتها منذ بداية العام، بنسبة 14% يوم الثلاثاء، ودفعت بيعاً في أسهم العقارات وغيرها من الأسهم الصينية.
ويوضح نقص السيولة في الشركة مدى سرعة تهور سوق الإسكان في الصين، بعد انتعاش قصير في وقت سابق من هذا العام، وقد تعثر العديد من المطورين الصينيين، بما في ذلك شركة إيفرغراند، وسوناك تشاينا هولدنغ، عن سداد ديونهم والتزاماتهم المالية خلال العامين الماضيين، مما أثار قلق المشترين من المنازل في جميع أنحاء البلاد، وأدى إلى انخفاض عميق في السوق العام.
وقالت ساندرا تشاو، نائبة رئيس أبحاث آسيا والمحيط الهادئ في CreditSights: "سيكون لعدم دفع الشركة للفوائد تأثير سلبي يمتد على القطاع بأكمله. "قد يؤكد أن الشركة تعاني من نقص سيولة شديد جدًا".
وتراجعت قيمة سندات المطورين الآخرين العاملين بشكل خاص يوم الثلاثاء، مما يثير قلق المستثمرين من أن المزيد من الشركات قد تشهد ضائقة مالية.
وقبل أقل من عام، كانت شركة كانتري غاردن تُعتبر على نطاق واسع من قبل المستثمرين، واحدة من أكبر المستفيدين من مجموعة من التدابير الداعمة، التي اتخذتها السلطات في الصين لمساعدة قطاع العقارات.
وتملك الشركة مشاريع سكنية في العديد من المدن الأقل ثراءً في البلاد، وكانت أحد أكبر المطورين في الصين، من حيث المبيعات المتعاقد عليها خلال العام الماضي، حيث بلغ حجم الصفقات على مستوى البلاد نحو 50 مليار دولار.
وكانت الشركة أيضًا ضمن مجموعة مختارة من المطورين التي أُشيدت بها كنماذج للصناعة، والمصارف الصينية، قد قدمت بشكل علني تعهدات بتقديم الدعم المالي لهذه الشركات في وقت متأخر من العام الماضي.
وقام المستثمرون برفع أسهم كانتري غاردن وشراء سنداتها، وكان الكثيرون يعتقدون أن الفترة السيئة بالنسبة للشركة انتهت.
واستأنفت كانتري غاردن شراء الأراضي في شهر أبريل، بعد فترة توقف طويلة، مما يدل على ثقة مسؤوليها في تعافي سوق الإسكان.
ويشهد سوق العقارات في الصين انخفاضًا مرة أخرى، حيث انخفضت مبيعات كانتري غاردن المتعاقد عليها شهريًا، بأكثر من 30% في الأشهر الستة الأولى من عام 2023، مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. وقد انخفض العديد من سندات المطور إلى مستويات متدهورة بحلول نهاية يوليو.
وخلال الأسبوعين الماضيين، تعرضت كانتري غاردن لموجة من الأخبار السيئة والشائعات في السوق، بشأن وضعها المالي. وحذرت الشركة في 31 يوليو من أنها قد تسجل صافي خسارة في النصف الأول من العام. ونظرت في إجراء طرح أسهم لجمع الأموال، إلا أنها قررت عدم المضي قدمًا بهذا الخصوص.
وقال المتحدث إن الشركة لم تتمكن من سداد فوائد ارتباطها، بسبب انخفاض مبيعاتها الأخيرة ونقص التمويل المتاح.
وقالت إيريس تشن، محللة في Nomura، "إن الحاجة إلى تأجيل سداد فوائد السندات في الوقت الحالي، تُظهر وضعية السيولة للشركة أسوأ مما كان متوقعا".
وأضافت أنه يجب على الشركة أن تدفع مبالغ أخرى بخصوص السندات في الشهر المقبل، ومن المحتمل أن تطلب كانتري غاردن من حاملي السندات منحها مزيدًا من الوقت للسداد لتجنب التعثر.
