اتجاه إجباري.. هل فقد بنك اليابان خياراته؟

ارتفع معدل التضخم في اليابان 4% في يناير الماضي مسجلاً أعلى مستوى في عامين ما يدعم دعوات رفع أسعار الفائدة من قبل أعضاء بنك اليابان، وفقاً لأحدث البيانات التي صدرت صباح اليوم الجمعة، عن وزارة الشؤون الداخلية.

أظهرت البيانات ارتفاع التضخم بما في ذلك الأغذية الطازجة المتقلبة على أساس سنوي 4% متسارعاً من 3.6% في ديسمبر و 2.9% في نوفمبر، وهو أعلى مستوى له منذ يناير 2023، ومن بين أعلى المعدلات في مجموعة السبع. 

بحسب البيانات، ارتفع معدل التضخم الأساسي الذي يستبعد أسعار الأغذية الطازجة إلى 3.2% من 3% في الشهر السابق، متجاوزا التوقعات البالغة 3.1%، وكان هذا الرقم هو الأعلى منذ يونيو  2023.

ارتفع معدل التضخم الرئيس، الذي يستثني أسعار الأغذية الطازجة والطاقة ويراقبه بنك اليابان من كثب، بشكل طفيف إلى 2.5% من 2.4% على أساس سنوي.

الفائدة

تعزز أرقام التضخم مبررات رفع أسعار الفائدة من جانب بنك اليابان، الذي ناقش تشديدها في اجتماعه في يناير، إذ حذر ملخص آراء الأعضاء، من مخاطر التضخم وضعف الين.

ارتفع الين 0.15% بعد صدور البيانات مباشرة ليتداول عند 149.39 مقابل الدولار، وهو أعلى سعر في أكثر من شهرين ونصف.

وفقاً لمحضر اجتماع بنك اليابان الأخير في يناير، سيكون من الضروري للبنك تعديل درجة التيسير النقدي من وجهة نظر تُجنب انخفاض قيمة الين وارتفاع تقلبات الأنشطة المالية، وكلاهما يبدو أنه يرجع إلى توقعات مرتفعة بشكل مفرط باستمرار التيسير النقدي.

استعداد

قال محافظ بنك اليابان كازو أويدا اليوم في بيان تعليقاً على بيانات التضخم، إن البنك المركزي مستعد لزيادة شراء السندات الحكومية إذا ارتفعت العائدات بشكل حاد».

انخفضت العائدات على سندات الحكومة اليابانية لأجل عشر سنوات، والتي سجلت أعلى مستوى في 15 عاماً عند 1.447% في الجلسة السابقة وسط توقعات برفع أسعار الفائدة، إلى 1.402% اليوم الجمعة، بعد ارتفاعها على مدى الأيام الأربعة الماضية.

تأتي تعليقات أويدا بعدما قال عضو مجلس إدارة بنك اليابان هاجيمي تاكاتا يوم الثلاثاء، إن البنك المركزي الياباني يحتاج إلى رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر، لأن الإبقاء عليها منخفضة عند مستوياتها الحالية قد يؤدي إلى الإفراط في المخاطرة وارتفاع التضخم.

بيانات

تأتي بيانات مؤشر أسعار المستهلك بعدما تجاوز نمو الناتج المحلي الإجمالي للبلاد التوقعات على أساس ربع سنوي وسنوي، حيث ارتفع بنسبة 0.7% و2.8% على التوالي.

مع ذلك، تباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي لعام 2024 إلى 0.1%، وهو انخفاض حاد مقارنة بنمو 1.5% المتوقع في عام 2023.

تتوقع سوق العقود الآجلة الآن أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة في يونيو وديسمبر، ويرفع توقعاته لسعر الفائدة النهائي إلى 1.5% مع زيادتين إضافيتين في يونيو 2026 والربع الأول من 2027.