خبراء: تراجع أسعار الطاقة ينعش الاقتصاد العالمي

تعمل أسعار الطاقة للمرة الثانية خلال عام على إحداث اضطراب للاقتصاد العالمي، ولكن هذه المرة من الناحية الإيجابية، حيث يؤدي انخفاض أسعار النفط والغاز الطبيعي إلى زيادة النمو الاقتصادي، وتعزيز حيازة المستهلكين من الأموال ، وتعزيز الثقة وتخفيف الضغوط على الميزانيات الحكومية.

وعكس صدمة أسعار الطاقة التي حدثت قبل عام، عندما أثارت الحرب الروسية الأوكرانية المخاوف بشأن حدوث ركود عميق في أوروبا وخارجها، يقول الاقتصاديون إن انخفاض أسعار الطاقة يفسر البيانات الاقتصادية القوية غير المتوقعة لهذا العام في الولايات المتحدة وأوروبا.

وأعرب مديرو سلسلة التوريد على جانبي المحيط الأطلسي عن تفاؤل واسع النطاق، مقارنة بما كانوا عليه منذ عدة أشهر، وفقا للاستطلاعات الأعمال التي أجراها مؤشر S & P Global.

مكاسب غير متوقعة

وتعوض المكاسب غير المتوقعة للأسر والشركات والحكومات تكاليف الاقتراض المرتفعة، حيث ترفع البنوك المركزية أسعار الفائدة لتهدئة التضخم المرتفع تاريخياً.

وانخفض سعر برميل النفط بأكثر من الثلث منذ منتصف العام الماضي، إلى حوالي 77 دولارا من 121 دولارا، دون مستوى ما قبل الحرب، مع تكيف الأسواق مع الحظر الغربي للإمدادات الروسية ومع تحرير النفط من احتياطيات الطوارئ.

وحذر بعض الاقتصاديين من أن إعادة فتح الاقتصاد الصيني ستدفع أسعار النفط للأعلى، لكن هذا لم يحدث بعد.

تراجع الأسعار 90 %

وفي أوروبا تراجعت أسعار الجملة المعيارية للغاز الطبيعي بنسبة 90 % تقريبا منذ الصيف الماضي، لتصل إلى أدنى مستوياتها منذ عام 2021، وذلك بفضل الطقس الدافئ، والمحافظة على الموارد، وزيادة الواردات.

ويتم استخدام الطاقة في جميع السلع والخدمات تقريبا، مما يمنحها أهمية كبيرة، على الرغم من أن الاقتصادات المتقدمة قد خفضت الطاقة المستهلكة لكل وحدة إنتاج منذ السبعينيات.

وقال كبير الاقتصاديين في كابيتال إيكونوميكس في لندن، نيل شيرينج ،: إنه "من الصعب المبالغة في تقدير مدى أهمية ذلك فيما يتعلق بتوقعات الاقتصاد الكلي لأوروبا".

وبالنسبة لأوروبا، يمثل انخفاض أسعار الغاز الطبيعي وفورات هائلة في التكاليف، تعادل حوالي 3.5 % من الناتج المحلي الإجمالي لإيطاليا هذا العام، وحوالي 2 % من الناتج المحلي الإجمالي لألمانيا والبرتغال وإسبانيا، وفقا لشركة كابيتال إيكونوميكس.

تأثير الإنتاج

وعلى الرغم من ذلك، فإن التأثير على الإنتاج معقد بسبب مئات المليارات من الدولارات التي قدمتها الحكومات على شكل إعانات العام الماضي، لتخفيف الضربة التي تعرضت لها الأسر والشركات.

وقد خففت الإعانات من تأثير الارتفاع وبالتالي الانخفاض اللاحق في أسعار الطاقة، ولهذا السبب سيكون التأثير على الإنتاج حوالي نصف التوفير الفعلي في المنطقة.

وقال شيرينغ: "لقد انقلنا من وضع كنا نتوقع فيه ركودا عميقا إلى حد ما، إلى توقع ركود معتدل وسطحي وقصير الأجل".

ووفقا لكابيتال إيكونوميكس، وبيرنبرج بنك، من المتوقع أن يؤدي تراجع أسعار الطاقة إلى تعزيز الإنتاج في منطقة اليورو بحوالي 1.5 %، أي ما يعادل نموا لمدة عام كامل.

كما من المتوقع أن ينمو الاقتصاد في منطقة اليورو بنسبة 0.7 % هذا العام، مقارنة بتوقعات أكتوبر الماضي بالانكماش بنسبة 1.3 % وفقا لخبراء بنك بيرنبرج، وأوضح الاقتصاديون أن الولايات المتحدة الأميركية ستستفيد بدرجة أقل.

وانتعشت ثقة المستهلك بقوة على جانبي المحيط الأطلسي في الأشهر الأخيرة، عاكسة الانخفاضات التي حدثت في العام الماضي.

ويرى الاقتصاديون أن هذا يعني أن الأسر ستقوم بإنفاق المزيد من الأموال التي ادخرتها خلال الوباء، مما يعزز النمو بشكل أكبر.

وقال كبير الاقتصاديين في بنك بيرنبرج، هولجر شميدنج، في جميع أنحاء أوروبا، كانت الصدمة التي تعرضت لها ثقة الأسر والشركات في العام الماضي على الأقل بنفس أهمية الضرر الذي لحق بالدخل المتاح للأسر.

وفي إيطاليا، التي تعتمد بشكل كبير على واردات الغاز الطبيعي، قفزت مبيعات التجزئة 1.7 % في يناير على أساس شهري، وكان ذلك من بين أسرع الزيادات منذ مايو 2020، عندما كانت الاقتصادات تفتح أبوابها بعد عمليات الإغلاق الوبائي.

وفي ألمانيا، ارتفع الإنتاج في القطاعات كثيفة الاستهلاك للطاقة بنسبة 6.8 % في يناير عن الشهر السابق، بعد انخفاضه بمقدار الخمس العام الماضي، وفقا لوكالة الإحصاء الفيدرالية.

وقال شميدنج، إن انفجار أسعار الغاز والمخاوف من نقص الغاز السائد خلال الصيف والشتاء الماضيين فقط، هو ما أدى إلى ركود منطقة اليورو العام الماضي، مؤكد أن: "هذه الصدمة تتجه الآن نحو الاتجاه المعاكس".

وعلى عكس أوروبا، حيث تحول أسعار الطاقة المرتفعة الأموال من السكان المحليين إلى الأجانب، فإن الولايات المتحدة هي مصدر صاف للطاقة وبالتالي فإن الأسعار المرتفعة لها تأثيرات أكثر غموضا: فهي تعيد توزيع الأموال من الأسر الأميركية على منتجي الطاقة الأميركيين ومساهميهم.

ومع ذلك، من المرجح أن تنفق الأسر أكثر من منتجي النفط، مما يعني أنه حتى في الولايات المتحدة، فإن أسعار النفط المرتفعة على الصافي تطرح من النمو.

ويقلل تضاعف أسعار النفط لمدة عام كامل بشكل تراكمي من إنفاق الأسر الحقيقي بنسبة تصل إلى 3.7 %، وفقا لمورغان ستانلي.

وعلى العكس من ذلك، قال البنك إن الانخفاض في أسعار البنزين في النصف الثانية من العام الماضي عوض تأثير ارتفاع أسعار الفائدة خلال نفس الفترة من خلال تحرير الدخل المتاح.

وفي العديد من البلدان، قدمت الحكومات دعما أوسع إلى جانب الدعم لكل وحدة من استخدام الطاقة، بما في ذلك المساعدات النقدية.

وفي المملكة المتحدة، تتلقى الأسر دفعة ثابتة من الحكومة تبلغ 400 جنيه إسترليني، أي ما يعادل حوالي 480 دولارا.

وفي فرنسا، زادت الحكومة نطاقات ضريبة الدخل لتعزيز الدخل المتاح.

وتحاول البنوك المركزية الكبرى قياس مدى زيادة رفع أسعار الفائدة، وسيقطع الانخفاض في أسعار الطاقة كلا الاتجاهين، فمن ناحية، سيقلل من التضخم الرئيسي، ونتيجة لذلك، قد تتعرض النقابات لضغوط لتسوية مكاسب رواتب أقل، مما يقلل من مخاطر دوامة الأجور وسعرها.

ومن ناحية أخرى، تعمل أسعار الطاقة المنخفضة مثل التخفيضات الضريبية، مما يعزز إنفاق المستهلكين، مما قد يزيد من ضغط التضخم خارج نطاق الطاقة.

وقالت عضو لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا، كاثرين مان، أن "مالا تنفقه الأسر على الطاقة، سوف تنفقه على شيء آخر".