تحليل الدولار ين.. هل تؤدي البيانات إلى صدام مبكر بين السلطات؟

ارتفع الين الياباني مقابل الدولار الأميركي بعد نحو ساعتين من صدور بيانات إنفاق الأسر والأجور صباح اليوم الثلاثاء، والتي من شأنها أن تقود بنك اليابان إلى رفع أسعار الفائدة، وهو القرار الذي يرى رئيس الوزراء الياباني الجديد شيجيرو إيشيبا أن بلاده ليست على استعداد له الآن، وفي غضون ذلك من المرجح انعكاس هذه التطورات على تحليل الدولار ين.

الين - دولار

انخفضت العملة الأميركية مقابل نظيرتها اليابانية 0.18% نزولاً إلى مستوى 147.89 ين، بحلول الساعة الـ7:15 صباح اليوم بتوقيت غرينتش، بعدما سجلت أمس أعلى مستوى في 6 أسابيع حينما تجاوزت مستوى 149 يناً للدولار.

بالمقابل، تراجع مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء العملة الأميركية مقابل عملات رئيسة إلى مستوى 102.40 نقطة وهو ما يقل عن أعلى مستوى بلغه في سبعة أسابيع عند 102.69 نقطة الذي لامسه يوم الجمعة الماضي.

وقال وزير المالية الياباني كاتوسونوبو كاتو، أمس: «ضعف الين يظل له مزايا وعيوب، ولكن يجب أن تكون التحركات غير متقلبة، وسيُترك لبنك اليابان اتخاذ خطوات محددة بالسياسة النقدية، ولن أعلق على ما إذا كان ينبغي الحفاظ على سعر الفائدة عند 0.25%».

في الوقت نفسه حذّر نائب وزير المالية الياباني للشؤون الدولية أتسوشي ميمورا، من تحركات الين في سوق النقد الأجنبي والتحركات المضاربية، وذلك مع انخفاض الين إلى ما دون 149 مقابل الدولار، وفقاً لبيان وزارة المالية.

أداء الأسهم

انعكست البيانات على سوق الأسهم، خلال تعاملات اليوم الثلاثاء، بعدما تسببت في ارتفاع الين مع تقييم المستثمرين بيانات اقتصادية كشفت تراجع إنفاق الأسر والأجور.

وأغلق مؤشر «نيكاي 255» منخفضاً 1% أو ما يعادل 395 نقطة وصولاً إلى 38937 نقطة مبتعداً خطوة للوراء عن أعلى مستوى إطلاقاً عند 42 ألف نقطة.

في الوقت نفسه تراجع مؤشر «توبكس» الأوسع نطاقاً 1.5% أو ما يعادل 41 نقطة إلى مستوى 2697 نقطة.

الأجور الحقيقية

حسب بيانات صدرت عن وزارة الصحة والعمل اليوم، انخفضت الأجور الحقيقية -المعدلة وفقاً للتضخم- 0.6% على أساس شهري في أغسطس، بعد زيادتها 0.3% في قراءة يوليو المعدلة.

جاء ذلك بعد ارتفاع الأجور الحقيقية في يونيو للمرة الأولى منذ أكثر من عامين، بسبب زيادة الشركات المكافآت الممنوحة للعاملين خلال فصل الصيف، لكن الوزارة أشارت حينذاك إلى أن أثر هذه المدفوعات الخاصة سوف يتضاءل اعتباراً من أغسطس.

ووفقاً لتوقعات الوزارة التي نُشِرت في يوليو الماضي، زادت المدفوعات الخاصة (الوقت الإضافي للعمل لكل ساعة) 2.7% في أغسطس مقارنة بارتفاعها 6.6% في يوليو و7.8% في يونيو.

وأوضحت البيانات أن الأجر الأساس (الإجمالي) في اليابان ارتفع 3% في أغسطس، وهي أعلى وتيرة للزيادة في قرابة 32 عاماً، مقابل التوقعات ذاتها، لكنه جاء دون الزيادة السابقة في يوليو حينما سجل 3.4%.

إنفاق الأسر

أظهرت بيانات رسمية منفصلة انكماش إنفاق الأسر اليابانية 1.9% على أساس سنوي غير معدل موسمياً في أغسطس، مقابل توقعات هبوطه 2.6% خلال المدّة ذاتها.

لكن على صعيد البيانات المعدلة موسمياً، زاد الإنفاق 2% على أساس شهري ليسجل أعلى وتيرة للارتفاع على مدار عام 2024، متجاوزاً توقعات بالصعود 0.5% وانكماشاً فعلياً في يوليو بـ 1.7%.

الحساب الجاري

أظهرت بيانات وزارة الاقتصاد ارتفاع الحساب الجاري المعدل موسمياً في أغسطس إلى 3.02 تريليون ين متجاوزاً توقعات بتسجيل 2.43 تريليون ين ومتخطياً قراءة يوليو 2.8 تريليون ين.

بالمقابل، تجاوز الحساب الجاري غير المعدل موسمياً في أغسطس التوقعات ليسجل 3.8 تريليون ين مقابل توقعات بتسجيل 2.9 تريليون ين ومقابل قراءة فعلية في يوليو 3.2 تريليون ين.

أسعار الفائدة

انخفض الين مقابل الدولار في الأسبوع الماضي أكثر من 3%، بعدما قال رئيس الوزراء الياباني، إن البلاد ليست جاهزة لمزيد من رفع أسعار الفائدة، وذلك بعد اجتماعه مع محافظ البنك المركزي كازو أويدا.

وقال وزير المالية الياباني، الجديد، كاتسونوبو كاتو، في بيان أمس، إن الحكومة ستتخذ الإجراءات اللازمة عند الضرورة بشأن سعر الين، مع مراقبة تأثيرات تحركات الين في سوق النقد الأجنبي «الفوركس» على الأنشطة الاقتصادية والأسرية.

في نهاية يوليو الماضي رفع بنك اليابان أسعار الفائدة في قرار مفاجئ بواقع 15 نقطة أساس، وهو ما قاد الين إلى أعلى مستوى في عام، ورأي واضع السياسة النقدية أن البنك منفتح على تنفيذ مزيد من الزيادات، ولكن وفقاً لمتابعة البيانات ومدى تحقيق هدف التضخم معاً ومتابعة بيانات الأجور (بيان لجنة السياسة النقدية منتصف أغسطس)