بعدما تجاوز المعدن الأصفر أعلى مستوى تاريخي مسجلًا مستويات قياسية جديدة غير مسبوقة والتي تأتي على وقع حالة الجمود التي تسيطر على تعاملات الدولار الأميركي، يبدو أن توقعات الوصول لمستويات الـ2500 دولار للأوقية باتت أمرًا ربما يكون محتملًا على المدى المتوسط خاصة وإن بدأ الفيدرالي الأميركي دورة التيسير في وقت مبكر أكثر من التوقعات.
وانطلقت رهانات الثيران على بلوغ الأصفر مستويات قياسية جديدة تزامنًا وتصريحات رئيس الفيدرالي، والتي وإن تركت الباب مفتوحًا للمفاجآت إلا أنها جاءت أكثر ميلًا لبلوغ ذروة التشديد النقدي.
يدعم الذهب انخفاض الضغوط التضخمية وتسهيل سوق العمل وتوجه الفيدرالي لإنهاء حملة رفع أسعار الفائدةمات سيمبسون
الأسعار حاليًا
أنهى الذهب تعاملات نهاية الأسبوع عند مستوى قياسي جديد متخطيًا المستوى السابق عند 2087 دولارًا للاوقية بعدما ارتفع 1.6% بنهاية تعاملات الجمعة.
وارتفعت أسعار العقود الآجلة للمعدن الأصفر تسليم فبراير بنسبة 1.6%، أو ما يعادل 32.5 دولارًا، لتصل إلى ما يقرب من 2090 دولارًا للأوقية.
وفي الوقت ذاته ارتفع الذهب خلال أسبوع بعد تسجيل مكاسب تقترب من 70 دولارًا في خمس جلسات.
وفي الوقت ذاته اتجهت الاسعار الفورية صوب مستويات غير مسبوقة عند لتقفز أسعار عقود التسليم الفوري للذهب بحوالي 1.8%% عند مستويات قرب الـ 2075 دولارًا للأوقية.
اقرا أيضًا- الحرب لم تنقذ النفط من تردد أوبك+
ما يقود الأسعار؟
رجح مات سيمبسون كبير المحللين لدى سيتي إندكس أن يؤدي انخفاض الضغوط التضخمية وتسهيل سوق العمل إلى تشجيع الاحتياطي الفيدرالي على إنهاء حملة رفع أسعار الفائدة.
ولفت سيمبسون أن هذا الأمر إيجابيًا للذهب، ويعزز إمكان التخفيضات في الأشهر المقبلة، وهو الأمر الذي أشار إليه اثنان من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أيضًا هذا الأسبوع.
مزيد من الدعم
ولفت كبير المحللين لدى سيتي إندكس إلى أن انخفاض عوائد السندات والرهانات بأن يخفض الاحتياطي الاتحادي (الفائدة) في وقت أقرب مما كان يعتقد في الأصل ساعد بالتأكيد الذهب على التألق.
وقال سيمبسون: "ومع ذلك ربما كان التدفق في نهاية الشهر عاملًا أيضًا، وتميل الموسمية إلى تفضيل مكاسب الذهب بين نوفمبر وديسمبر".
انخفاض السندات والرهانات بأن يخفض الفيدرالي الفائدة في وقت أقرب مما كان يعتقد في الأصل ساعد الذهب على التألقسيتي إندكس
السيناريو الأساسي
وقال محللو بنك أوف أميركا: "إن السيناريو الأساسي للسلع هو أن يرتفع الذهب بدءًا من الربع الثاني من عام 2024".
وتوقع محللو بنك أوف أميركا أن يتم دفع أسعار الفائدة الحقيقية للانخفاض نتيجة لخفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
اقرا أيضًا- محمد بن زايد.. الإمارات تمنح العالم هدية بـ30 مليار دولار
اتجاه الذهب
وتوقع خبراء غولدمان ساكس أن يعزز الذهب مكاسبه مع ضعف الدولار الأميركي وزيادة رهانات المستثمرين على أن الاحتياطي الفيدرالي لن يلجأ لرفع الفائدة مرة أخرى.
ولفت خبراء غولدمان ساكس إلى أن الأسواق باتت تسعر خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر من الربع الثاني من عام 2024.
وقال المحللون في بنك غولدمان ساكس إن الذهب عاد للتألق، ويبدو أنه متجه صوب أعلى مستوى على الإطلاق.
زيادة الشراء
وأضاف محللو غولدمان ساكس: "إن الارتفاع المحتمل في أسعار الذهب سيكون مرتبطا بشكل وثيق بأسعار الفائدة الحقيقية الأميركية وحركة الدولار.
وتابع محللو غولدمان ساكس: "نتوقع أيضا استمرار الطلب القوي من قبل المستهلكين الصينيين والهنود".
ولفت محللو غولدمان ساكس إلى استمرار مشتريات البنوك المركزية لتعويض الضغوط الهبوطية الناجمة عن مفاجآت النمو وإعادة تقييم الانخفاضات في أسعار الفائدة.
نتوقع أيضا استمرار الطلب القوي من قبل المستهلكين الصينيين والهنودغولدمان ساكس
قمة جديدة
ويرى محلل Fundstrat إن أسعار الذهب تتجه نحو أعلى مستوياتها على الإطلاق وقد تصل في النهاية إلى 2500 دولار وذلك على المدى المتوسط.
ولفت محلل فاندسترات Fundstrat مارك نيوتن إلى ان ارتفاعات أسعار الذهب تأتي مدعومة بتوقعات بلوغ معدلات الفائدة ذروتها.
وتابع نيوتن: "إن اختراق المقاومة عند 2080 دولارًا سيشير إلى اختراق فني محدد، وهو ما يتوقع حدوثه وسيؤدي بسرعة إلى ارتفاع الذهب إلى مستويات قياسية جديدة.
الذروة التاريخية
وفي غضون ذلك لفت نيوتن إلى أن مجموعات البيانات المختلفة لديها تسجيل لمستويات قياسية وتسعير مختلف طفيفًا لقمة الذهب، لكن جميعها تعود إلى عام 2020.
ووفقا لبيانات سوق داو جونز، فإن أعلى مستوى هو 2087.20 دولار للأوقية، وبالنسبة لـ Refinitiv، يبلغ سعر الأوقية 2072.50 دولارًا، بينما تقدره بلومبرغ انتليغنس عند مستويات 2075.47 دولارًا.
هدف الذهب هو 2500 دولار للأوقية، من الافضل شراء المعادن الثمينة لانخفاض الفائدة الحقيقية، وزيادة الصراعاتمارك نيوتن
2500 دولار
وقال نيوتن: " في كل الأحوال وبغض النظر عن السعر الحقيقي لذروة الذهب السابقة، فإن أسعار الذهب سترتفع في النهاية إلى ما هو أبعد من هذه الأرقام".
وكتب نيوتن المذكر: "الهدف الفني للذهب هو مستويات 2500 دولار للأوقية، ويبدو من الافضل شراء المعادن الثمينة نظرًا لانخفاض أسعار الفائدة الحقيقية، وزيادة الصراع الجيوسياسي المستمر".
